长盛轴承：汽车轴承业务快速成长，布局人形机器人打造新增长点

日前，长盛轴承（300718.SZ）接受了华泰证券等多家知名机构的调研，国内自润滑轴承龙头受到机构的高度关注。据透露，长盛轴承在巩固工程机械市场优势及扩大汽车行业市场份额的基础上，将积极拓展公司产品在其他领域的应用。

览富财经网发现，长盛轴承的业绩表现稳定，尤其是营收数据稳健增长，其中汽车轴承产品营收增速较快。在保证基本盘的前提下，长盛轴承将目标瞄准人形机器人领域，持续拓展产品应用范围，公司的未来发展有望再上新台阶。

业绩稳步向上

长盛轴承成立于1995年，是国内自润滑轴承行业领军企业。其产品主要定位于中高端市场，包括自润滑轴承、低摩擦副零部件及相关的精密铸件等，广泛应用于工程机械、汽车、能源（传统及可再生）等行业。

经过多年的积累和沉淀，长盛轴承逐渐形成生产制造、技术研发、客户资源等优势，市场竞争力持续提升。近年来，长盛轴承的业绩表现相当稳定，尤其是营业收入一直保持增长，一步一个台阶稳步向上。

翻看其历史业绩可以发现，长盛轴承的营业收入由2015年的3.73亿元增长至2020年的6.55亿元，到2023年已达到11.05亿元。2024年前三季度，该公司实现营收8.35亿元，同比增长1.95%。

在业绩稳步增长的基础上，长盛轴承不断加强产品创新，持续拓展应用范围，以期经营业绩再上新台阶。

汽车轴承业务快速成长

自成立以来，长盛轴承就非常重视自润滑材料及轴承的研发和新领域的推广应用。凭借多年的技术积累和产品开发实践，长盛轴承的自润滑轴承产品已达到全球主流汽车及工程机械制造商及其配套厂家的技术指标，具备了为国内外主机厂进行同步开发的能力。

根据半年报数据，长盛轴承生产的金属塑料聚合物自润滑卷制轴承/双金属边界润滑卷制轴承/金属基自润滑轴承分别实现营收1.95亿元/0.95亿元/0.85亿元，同比分别增长22.91%/-4.59%/-18.41%。相对来讲，主要用于汽车行业的金属塑料聚合物自润滑卷制轴承产品的营收增长较快。

在汽车零部件领域，长盛轴承作为汽车主机厂商的二级或三级配套供应商，已得到全球用户的认可。在汽车座椅系统、汽车门、引擎盖、后背箱绞链、变速箱、汽车减震器系统、发动机周边配套系统等领域，公司根据客户的应用数据和自身试验数据，与客户共同设计和开发新产品及新型材料，把公司自润滑轴承产品推广到包括宝马，沃尔沃，捷豹，特斯拉，奥迪，大众等车型中。同时也应用于国内新势力主机厂和传统知名车企，包括比亚迪、上汽集团、长安汽车等。

在汽车制动系统、空调压缩机等应用领域，长盛轴承充分发挥在自润滑材料方面的研发设计优势，与克诺尔、美驰、华域三电等知名企业共同对自润滑新材料方面的应用和试验进行研发合作。

从产业链来看，根据中国汽车流通协会的数据，2024年1月至11月，我国新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆，同比分别增长34.6%和35.6%，我国新能源汽车市场依然保持高歌猛进的态势，年度产销均首次突破1000万辆大关。

在工程机械领域，长盛轴承一直与卡特彼勒、杰西博、沃尔沃等进行直接对接或通过其一级供应商参与各机型的优化及新机型的设计，并在公司进行专机试验。虽然上半年主要用于工程机械领域的双金属边界润滑卷制轴承和金属基自润滑轴承的营收有所下滑，但去年工程机械行业已出现不少积极现象，随着国家地产支持和大规模设备更新等政策的推出，工程机械存量更新需求有望提速。

根据Precedence Research的预测，到2032年全球轴承市场规模将超过2798亿美元，预计2023—2032年全球轴承行业市场规模复合增速将达到8%。QYResearch发布的报告显示，2023年中国轴承产量约275亿套，同比增长6.18%，显示出强劲的市场需求和生产能力。目前自润滑轴承作为新兴产品，对滚动轴承存在替代效应，潜在成长空间巨大。

西南证券在研报中指出，长盛轴承是国内自润滑头部企业，当前下游客户以汽车和工程机械头部企业为主，并且与头部客户均保持长期合作。随着汽车定点客户不断增加，工程机械行业逐步走出下行期，该领域业务预计将实现稳健增长。

国盛证券认为，汽车滑动轴承目前仍由外资品牌主导，尚有充足的国产替代空间，而长盛轴承的汽车滑动轴承毛利率较高（根据半年报，该产品毛利率为49.33%），该业务占比提升有望进一步提升公司的盈利水平。

打造新增长点

随着新应用领域的持续开拓，自润滑轴承行业未来的市场空间愈加广阔。除汽车和工程机械外，长盛轴承将目光瞄向人形机器人和风电领域。

据了解，长盛轴承研发的滑动轴承具有低成本、高强度、高载荷、免维护等特点，能够简化机械设计和结构，可以解决人形机器人使用过程中噪音过大的问题并降低成本。目前，该公司正与多个机器人主机厂及相关供应商展开合作研发，并为其提供样品，主要针对的就是滑动轴承在关节处的应用。

需要说明的是，轴承在人形机器人中的使用量较大，几乎覆盖了全部核心硬件。相关数据显示，平均每个丝杠、电机、减速器、空心杯、精磨行星齿轮箱至少都需要配套2个轴承类产品。因此，人形机器人单机轴承数量高达160个。

研究机构普遍认为，人形机器人市场预计在未来几年将显著增长。根据高盛的预测，到2035年全球人形机器人的市场规模将达到380亿元。伴随人形机器人市场后续起量，长盛轴承有望持续受益。

机构表示，长盛轴承布局人形机器人业务，充分发挥公司高性能耐磨材料领域的研发和应用优势，有望成为公司新的业绩增长点。