热景生物：新冠检测试剂外贸订单暴增，然业绩超高速增长或难持续

日前，热景生物（688068）公布2021年业绩快报，公司2021年度实现营收53.72亿元，同比增长946.14%；实现净利润21.93亿元，同比增长1856.81%；实现扣非净利润21.89亿元，同比增长1878.82%，业绩增速暂居A股疫情检测板块第一名。

对于业绩大幅增长的原因，热景生物表示，主要是2021年公司研发的新冠检测产品的外贸订单爆发式增多，实现了海外新冠抗原检测产品收入的大幅增长，业绩实现较大规模增长。

外贸订单爆发式增长

公开资料显示，2021年继续受全球新冠疫情影响，同年1月起，受英国、德国等欧洲国家陆续放开新冠抗原自测市场影响，国内新冠抗原产品出口井喷式发展。

同时，有券商表示，目前奥密克戎变异毒株传播速度更快、新冠确诊人数创新高，预计新冠检测试剂需求激增。考虑到美国新冠抗原检测试剂市场放开，叠加欧洲和全球其他国家需求，新冠抗原检测试剂出口有望迎来新一轮高潮，为热景生物的发展奠定了基础。

热景生物作为体外诊断行业代表企业，公司的试剂产品在临床领域覆盖肝癌肝炎、心脑血管、炎症感染、肾损伤诊断、类风湿、甲状腺诊断、癌症预警诊断等，被广泛应用于全国各级医院、社区卫生服务站、乡镇卫生院、第三方检测中心、体检中心等。

而本次致使热景生物业绩大爆发的却并非传统优势产品，而是公司最新研制的新冠病毒检测试剂盒。

2021年初，热景生物研发的新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒（前鼻腔）和新型冠状病毒2019n-CoV抗原检测试剂盒（唾液）两款新型冠状病毒抗原快速检测试剂产品，较早获得德国联邦药品和医疗器械研究所（BfArM）用于居家自由检测的认证，应用于德国当地防疫需求，导致上半年公司的外贸订单爆发式增长。

而在下半年，热景生物研发的新型冠状病毒抗原自测产品又先后获得欧盟CE以及英国MHRA、法国ANSM等主要经济体的自测注册/备案，在第四季度受全球新冠病毒德尔塔和奥密克戎变异影响，海外新冠抗原检测产品收入大幅增长。

虽然此次公司业绩快报中并未具体披露新冠检测业务占比情况，但根据同花顺的最新数据，热景生物的营收构成为：诊断试剂95.08%，诊断仪器3.27%，便可看出，其业绩与全球新冠疫情的发展密切相关。

此外，在上市后，热景生物的股价有两波大涨，分别是2021年4月和2022年1月。其中，前者的背景是其产品较早应用于德国当地防疫需求、外贸订单爆发式增长，后者的背景是德尔塔、奥密克戎带来全球新冠确诊人数的新高。

高速增长或难持续

热景生物的海外贸易取得不俗成果，那么2022年公司新冠肺炎试剂盒能否实现持续增长？

据览富财经网编辑了解到，此次热景生物业绩表现如此亮眼，其2020年经营业绩基数较小也是重要原因。据公司年报显示，其2017年至2020年近四年的归母净利润总和约2.24亿元，仅占2021年归母净利润的10.2%。

此外，热景生物与海外经销商合作密切，客户集中度较高。2020年公司新冠抗原快速检测试剂第一大客户（UnizellmedicareGmbH）和第二大客户（CARELINEGmbH&Co.KG）销售收入占2020年度收入的比例为43.54%，占全部海外收入的比例为70.60%。公司客户集中度较高，也可能导致其未来持续经营能力存在重大不确定性。

而聚焦到新冠核酸检测市场，当下新冠确诊人数创新高，未来美国新冠抗原检测试剂市场或放开，全球新冠检测试剂需求或激增。但由于国内疫情防控进入常态化，检测试剂赛道越来越拥挤，再叠加政府集中采购影响，国内新冠核酸检测市场可能出现“量价齐跌”的状况。

在自测市场的竞争愈来愈激烈的大背景下，或对热景生物未来的产品销售预期及带来一定的不利影响。

显然，热景生物也意识到这个问题。在2月16日，热景生物披露将在美国纽约州投资500万美元设立全资子公司热景健康，进一步满足美洲等地业务发展和就近配套需要，深度拓展海外市场，后续状况如何，览富财经将持续关注。