3个月股价涨超130%！亚香股份缘何成了资金眼中的“香饽饽”

2月11日收盘，亚香股份（301220）涨20%，报收70.03元，换手率18.95，成交量892.89万股，成交额5.80亿元。公司于2月6日、2月7日、2月10日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。近3个月，公司股价暴涨超130%。

消息面上，2月10日晚间，亚香股份披露公告称，公司将持有的控股子公司昆山淏丽瑞环保科技有限公司（以下简称“淏丽瑞”）95%股权全部转让给昆山城东化工有限公司，转让价格为6100万元。

亚香股份表示，此次交易不构成重大资产重组，也无需提交董事会或股东大会审议。交易完成后，淏丽瑞将不再纳入亚香股份合并报表范围。本次股权转让事项是公司根据整体战略规划作出的决策，符合公司长远发展规划和利益。

全球香精香料细分龙头

香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称香原料，主要用于调配成香精用于加香产品，或直接作为食品添加剂使用。香精是由香料和相应辅料构成的具有特定香气或香味的混合物，一般用于加香产品后被消费。

香料香精并不是人们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，其被广泛应用于食品、烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业，用量虽微，但其对产品品质至关重要。

据艾媒数据显示，近年来全球香料香精行业市场规模稳步增长，2023年市场规模约为306亿美元，同比增长2.3%，预计2025年将增至321亿美元。

随着北美、欧洲等发达国家市场趋近饱和，需求增速较低，香料香精产业逐渐向发展中国家转移。2023年，中国香料香精行业市场规模约为439亿元，同比增长2.6%，预计2026年有望突破500亿元。

亚香股份成立于2001年，公司生产的天然香料和合成香料被广泛应用于调制花香香精、果香型香精、风味剂、糕点、化妆品及皂用香精等领域，凉味剂被广泛应用于糖果、口香糖等领域。公司目前能够量产各类香料近300种，其中天然香料有160多种。

经过多年发展，亚香股份已成为我国香料香精行业的知名企业，香料产品销售区域涵盖了我国及欧美、日本、东南亚等国家和地区。

公司产品不仅直接销售给奇华顿（Givaudan）、芬美意（Firmenich）、国际香料香精（IFF）、德之馨（Symrise）、花臣（Frutarom）、高砂（Takasago）等，通过ABT等贸易商间接销售给曼氏、森馨等，实现对十大国际香精香料公司的全覆盖；而且直接销售给玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁、都市牧场、悦刻、口味王、艾普生物等国内外知名快速消费品公司。

2024年前三季度，亚香股份实现营业收入5.76亿元，同比增长21.37%；归属于上市公司股东的净利润同比下滑34.58%至4514.01万元。

泰国市场“欣欣向荣”

1月6日晚间，亚香股份公告，公司及全资子公司泰国亚香与重庆欣欣向荣精细化工股份有限公司（简称“欣欣向荣”）签署《合作框架协议》，拟由泰国亚香作为实施主体，在泰国亚香现有工厂区域内新建一条合成香兰素生产线，欣欣向荣为合成香兰素生产线提供技术支持；公司和欣欣向荣拟在中国香港出资成立合资公司作为合作产品的销售平台。

其中，亚香股份出资51万元人民币，持股51%，欣欣向荣出资49万元人民币，持股49%；欣欣向荣向泰国亚香提供用于合成香兰素产品生产的原材料及技术授权，泰国亚香支付相应技术授权费；香港合资公司负责对外销售泰国亚香生产的合作产品。

此次合作投建合成香兰素生产线并设立销售合资公司是对泰国工厂产品及海外销售渠道的前瞻性布局。根据规划，该生产线完全达产后，预计实现4000吨合成香兰素的年产能，将带来4亿元的年营业收入。

2024年11月，公司发布公告称，募投项目“亚香生物科技（泰国）有限公司生产基地项目”项目一期经过前期试生产，已完成对生产工艺、机器设备的安装调试，相关产线已于近日正式投产。

据披露，一期项目的建设内容包括香兰素1000吨、橡苔200吨、苯甲醛100吨、苯甲醇50吨、桂酸甲酯100吨、凉味剂150吨、叶醇150吨香精香料装置生产线，预计带来1.25亿元的利润增量。

行业分析人士认为，泰国基地项目的建成投产能够有效规避关税影响、扩充产品产能规模，进而提升公司整体盈利水平，打开公司长期成长空间。

2024年，欧盟、美国对华香兰素发起双反调查。5月，应欧洲企业Syensqo提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的香兰素启动反倾销立案调查。6月，美国商务部对进口自中国的香兰素发起反倾销和反补贴调查。11月，美国商务部对进口自中国的香兰素作出反补贴初裁。

2025年1月13日，亚香股份在互动平台表示，针对美国的反倾销税率，根据最新的结果显示，是加征186.15%的关税。具体文件内容如下：因公司在上市之初做过香兰素压降的承诺，公司也一直持续积极执行国内压降举措，逐年降低销量，所以此次美国反倾销税率对于公司国内基本没有什么影响。同时由于公司在泰国有投资建设新的工厂，所以从2025年开始，公司的香兰素产品基本都从泰国开始出货，因此未来公司有可能因此而受益。