疫苗龙头停牌，成大生物或将易主

2月10日晚间，成大生物发布公告称，因控股股东辽宁成大筹划董事会换届选举事项，可能导致公司实际控制人发生变更。公司股票自2月11日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

目前，辽宁成大作为成大生物控股股东，直接持股54.67%，而辽宁成大的背后为辽宁省国资委。这意味着，若最终变动落地，成大生物的最终实控人将从辽宁省国资委变更为其他主体。

值得注意的是，停牌公告还表示，本次变动“可能涉及要约收购”，分析人士猜测，本次潜在收购方或为医药行业战略投资者及国资体系内的资源整合方，旨在通过控股成大生物切入疫苗赛道。

资料显示，成大生物成立于2002年，是国内人用疫苗龙头，其核心产品人用狂犬病疫苗自2008年起长期占据国内市场龙头地位，乙脑灭活疫苗拥有冻干和预充两种剂型，是国内市场上唯一在售的人用乙脑灭活疫苗。停牌前一日，成大生物盘中股价曾异动拉升，收涨7.65%，最新市值达到118亿元。

业绩方面，自2021年登陆科创板后，成大生物的业绩便持续下滑。2021-2023年分别实现净利润8.92亿、7.14亿、4.66亿；实现营业收入20.88亿、18.15亿、17.50亿。2024年前三季度，成大生物营收为13.03亿元，归母净利润3.30亿元，同比进一步下滑。

对于业绩下滑的原因，成大生物表示，既有市场竞争加剧的因素，也有研发投入与产业化进度不及预期的压力。目前，公司正加速推进多款在研疫苗的商业化进程，包括本溪基地的四价流感疫苗、13价肺炎疫苗，以及沈阳新基地的15价HPV疫苗。