特斯拉Optimus即将量产，人形机器人或成现象级大赛道

近日，知名特斯拉投资者、电动汽车分析师索耶·梅里特在社交平台上最新发文称:“特斯拉目前正式招聘工程师，为在加州弗里蒙特工厂量产Optimus(特斯拉机器人)做准备。”

受多个利好消息刺激，春节后两个交易日，人形机器人概念股持续走强。

截至2月6日收盘，鸣志电器、兆威机电、天奇股份、祥鑫科技等多股涨停，震裕科技、五洲新春等涨幅靠前。

现象级大赛道

在业内人士看来，人形机器人板块是未来10年大级别beta机会。如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

该板块从2024年四季度开始发生了一些根本性的变化，其持续演绎的核心逻辑有三点：超预期的国内外人形机器人进展；2025年将是人形机器人量产元年；政策端支持。

最新消息，三星电子已向位于美国加利福尼亚州的三星美国研究中心（SRA）引入了Rainbow Robotics公司的四足机器人。其目的是巡逻工作场所以维护安全并发现和报告紧急情况。

当地时间2月4日，机器人公司Figure创始人Brett Adcock宣布，Figure决定终止与OpenAI合作。Figure在全自主研发的、完全端到端机器人AI方面取得了重大突破，未来30天内，公司将向外界展示“人形机器人上从未见过的东西”。

他表示，和OpenAI合作的问题在于“集成”（Integration）。“我们发现，要想在现实世界中大规模解决具身智能问题，就必须垂直整合机器人AI，我们不能外包AI（大模型），理由和我们没法外包硬件一样。”

值得一提的是，同样瞄准了端到端大模型的特斯拉，或许也即将发布人形机器人更新。当地时间1月7日，马斯克在游戏直播时透露，“未来几周内，我们就可能会更新Optimus（人形机器人擎天柱），它的进展非常顺利，团队做得很棒。”

马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不只是 1:1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。

“终局来看，假设是100亿台机器人的市场，如果2万美金一台，会形成200万亿美元的终局大市场。如果所有企业按照终局估值，在未来都会带来庞大增长。”

国内方面，人形机器人赛道的竞速更加激烈。据不完全统计，从2023年至今，全球人形机器人行业已经发生了超70起融资事件，其中近60起都发生在国内人形机器人赛道，融资总额超50亿元。

1月7日，由小鹏汽车前首席科学家郭彦东创办的智平方宣布完成数亿元Pre-A轮战略融资。2天后，独角兽企业傅利叶宣布完成新一轮融资，E系列融资金额合计达到近8亿元。同一时间，“浙大系”的人形机器人创新中心完成了由联想创投、浙创投出资的A轮融资。

近日，中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》。其中提到，大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破机器脑、机器肢、机器体和关键核心部件，积极推动智能机器人应用场景创新。高标准建设省具身智能机器人创新中心，引进和培育3—5家独角兽企业、科技型领军企业。

投资主线放大

东吴证券表示，机器人当前类比2014年电动车，即将量产，开启10年产业大周期。并且，电动车与机器人均由特斯拉引领，初创公司和人工智能在人形机器人领域布局激进，与特斯拉差距缩小，如华为、英伟达、智元、宇树等，投资主线从1放大至1+N。

该机构进一步表示，最看好三个方向：一是绑定龙头供应链：特斯拉人形机器人进展最确定，产品性能软硬件最优，放量最早，特斯拉供应链弹性最大；二是壁垒最高的核心环节：零部件来看，壁垒排序滚柱丝杠>传感器>谐波减速器>空心杯电机；三是产业趋势和方向：灵巧手方案变化、传感器方案变化。

五洲新春深耕精密制造技术二十多年，为国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配的轴承、精密零部件全产业链企业。

基于轴承和精密零部件产业链，公司在核心技术关联的基础上，实现产品多元化，从传统行业精密零部件向新能源汽车零部件、风电滚子、丝杠产品方面转型，并取得了一些新突破，由此让公司进入了新能源和人工智能硬件建设的新赛道，践行“立足高端装备制造领域和新能源产业，技术创新驱动，全球资源配置，深耕客户价值，实现高质量发展”新发展战略。

根据公司最新发布的机构调研纪要显示，丝杠产品是公司基于轴承产品的技术延伸，是公司新的业务转型重要产品，在电机驱动代替液压驱动的趋势下，丝杠应用领域及市场空间非常大，公司为此专门组建“线控传动事业部”，着力发展新能源汽车丝杠及反向式行星滚柱丝杠业务。

丝杠与轴承具有技术同源性，五洲新春在轴承业务有数十年的沉淀与积累，因此在丝杠产品生产过程中有一定的天然优势。不过，行星滚柱丝杠业务尚处于初级阶段，目前丝杠营收占比非常小，对公司业绩暂不形成影响。

五洲新春表示，近两年是公司业务转型升级的重要阶段，业务发展的总体思路：保持轴承业务稳定发展，逐步缩减亏损业务，持续发展新能源车优势产品，重点发力丝杠新业务，在保持整体业务平稳发展的基础上，争取新产品的成长给公司带来业务增长。