《哪吒2》票房继续攀升，光线传媒涨停再成赢家

蓝鲸新闻2月5日讯（记者 徐晓春）《哪吒之魔童闹海》大爆的热度传导到了A股，蛇年开市第一天，其主要发行方光线传媒随即涨停。与此同时，A股传媒板块冰火两重天，春节档表现不佳的几部影片背后主要出品公司博纳影业、中国电影、北京文化等大跌。

就光线传媒来说，已经连续两年在春节档中获益，去年押宝《第二十条》使得光线传媒上半年利润大增，据东吴证券预计，《哪吒之魔童闹海》有望给光线传媒8亿-10亿元利润，并主要在2025年一季度业绩体现。目前，光线传媒处于国产动画电影的第一梯队，公司储备多个动画电影IP的续作等也在制作中。

院线热度延伸资本市场

据灯塔数据，截至2月4日，2025年整个春节档票房收于95.11亿元，其中《哪吒之魔童闹海》以48.4亿元的档期票房，独占50.9%。

按照灯塔预计，目前《哪吒之魔童闹海》预测票房连涨7日，达到85.19亿元。截至2月5日下午17时，《哪吒之魔童闹海》实时累计票房已经达到53.19亿元，哪吒系列电影总票房突破100亿元，成为中国影史首部票房破100亿元系列动画电影。

在《哪吒之魔童闹海》电影席卷春节档后，2月5日A股开盘首日，文化传媒概念板块整体大涨2.12%，板块内10家上市公司以涨停收盘，其中《哪吒之魔童闹海》的主出品方光线传媒20.04%涨停。

从盘后龙虎榜来看，当时光线传媒获得净买入约7411.2万元，买入营业部前五个席位分别为深股通专用、机构专用，以及顶级游戏常用席位国泰君安证券上海分公司，广发证券昆明东风西路、国投证券广州番禺汉溪大道东等活跃席位。

此外，由陈思成导演的《唐探1900》口碑、票房皆随其后，春节档期内票房达到22.79亿元。《唐探1900》之后由导演陈思成及其父亲陈胜奇主要控股，万达电影旗下控股孙公司上海万视可达影视文化传媒有限公司持有5%的股份。在《唐探1900》背后，万达电影、中国儒意再次携手出现在主要出品方中，2月5日，二者微跌3.55%、0.42%。

与此同时，春节档剩余电影的票房冷意传导至资本市场，春节档6部电影中，《蛟龙行动》最终以2.74亿元票房排名末位，其背后主要出品方之一的博纳影业收益惨淡，2月5日开盘不久博纳影业即出现跌停。

年前1月22日，博纳影业披露2024年业绩预告，公司全年投资与发行影片共7部，取得票房46.97亿元，较2023年下降31.9%，预计全年归母净利润亏损在6.37亿元至8.81亿元之间，较2023年约5.53亿元的亏损额继续扩大。按照《蛟龙行动》目前的票房，预计对博纳影业一季度业绩提振作用较微弱。

此外，《封神第二部：战火西岐》、《射雕英雄传：侠之大者》分别以9.98亿元、5.92亿元票房定格春节档，票房不及市场预期。2月5日，押宝《封神第二部：战火西岐》的北京文化跌停收盘，《射雕英雄传：侠之大者》主要出品方之一的中国电影跌幅也达到9.22%。

《哪吒》火爆预期增厚光线传媒一季度利润

截至2月5日17时，《哪吒之魔童闹海》票房已经超过前作《哪吒之魔童降世》，成为目前票房影史第四位，并且日票房仍然有上升趋势。根据灯塔专业版的预测，《哪吒之魔童闹海》的总票房将达85.19亿元，若预测实现，《哪吒之魔童闹海》将超过此前《长津湖》在2021年创下的57.75亿元的票房记录。

《哪吒之魔童闹海》背后5家出品方大多都有光线传媒的身影，包括北京光线传媒股份有限公司、北京光线影业有限公司以及光线传媒全资子公司北京彩条屋科技有限公司。此外，《哪吒之魔童闹海》第一大出品方成都可可豆动画影视有限公司由导演杨宇持股56%，光线传媒通过彩条屋科技持股30%。光线传媒成为今年春节档最大的赢家。

光线传媒的业务以影视项目的投资、制作、发行为主，主要产品包括影视作品及相关衍生内容，业务覆盖电影、电视剧（网剧）、动漫、音乐、文学、艺人经纪、实景娱乐、产业投资等领域。

光线传媒自身也表示，公司目前的动画影视及动漫题材的真人影视等动漫业务板块业务，在横向领域内明显具有优势。目前，第一部完全由光线传媒内部生产、制作的当代奇幻题材动画电影《去你的岛》制作团队正在搭建。此外，光线传媒还有《三国的星空》《大鱼海棠2》《相思》《朔风》《非人哉》《涿鹿》《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》等储备动画电影项目各自推进。

去年春节档，光线传媒押宝的电影《第二十条》最终累计票房达到24.29亿元，2024年上半年光线传媒电影业务的总票房基本由《第二十条》撑起。最终，光线传媒在2024年上半年整体实现收入约为13.34亿元，同比增长120.43%，归母净利润约为4.73亿元，同比增长133.14%。

今年《哪吒之魔童闹海》的火爆再次给光线传媒带来“新年开门红”，据东吴证券预计，《哪吒之魔童闹海》有望给光线传媒贡献11亿-12亿元收入，以及8亿-10亿元利润，并主要在2025年一季度业绩体现，相关衍生品亦将贡献增量业绩。

除了电影的火热，电影中包括石矶娘娘、结界兽等角色热度也居高不下，目前的主流社交平台上多有对其周边产品的需求。目前，泡泡玛特联名哪吒IP的盲盒也是供不应求，目前天猫平台显示该款盲盒的预售时间已经排到6月15日。

春节前夕，光线传媒在互动易平台回复投资者时表示，《哪吒之魔童闹海》已经规划并陆续推出品类丰富、价格区间较广的衍生产品，包括潮玩、手办、雕像、卡牌、文具、食玩、徽章、立牌、出版物、毛绒产品、生活用品等等。

在此之前，公募基金对光线传媒的预期并不高，截至2024年12月底，公募基金重仓持有光线传媒1.12亿股，持股比例为4.02%，是全年机构持股的最低水平。其中，工银瑞信旗下3只产品重仓光线传媒，持股数达3449.31万股。但三只基金中，仅有工银文体产业A在去年第四季度对光线传媒增持14.99%，其余两只基金对光线传媒的减仓幅度均在30%以上。