六代机横空出世，隐身技术“王者”光启技术有望撬动千亿市

在航空航天领域，我国正以前所未有的速度引领着一场产业革命。

2024年12月26日，中国六代机的惊艳亮相，直接终结了美国近一个世纪在军用战斗机领域的领先地位。

六代机之所以叫做六代机，并非是五代机的简单升级，其核心特征包括高超音速飞行、全频隐身、人工智能控制、网络化作战、无人化技术和多样化打击能力。

这些技术的进步，不仅重塑了空战思维，更是对未来战争形态的一次全新定义。人与AI的协同作战，将成为全面战场的新常态。

随着六代机的研发与生产，相关产业链的发展也迎来了新的机遇。尤其是隐身材料领域。

六代机以及当下的无人机、无人艇都采用了更先进的隐身技术和材料，如特殊的外形设计、新型隐身涂层等。而光启技术，正是凭借超材料在隐身涂层中的应用，在未来的隐身技术发展中扮演着重要角色。

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超材料，隐身超材料王者

2024年11月25日，光启技术获得了总金额不低于20亿元人民币无人机采购合同。实际上，无人机仅是光启技术目前计划中的一小部分，公司的主要业务集中在超材料领域。

迄今为止，光启技术在超材料领域已累计申请超过6000项专利，全球相关领域专利申请总数的约80%由其贡献，位居全球专利申请榜首。

在竞争者寥寥无几的市场中，2023年全球前五大超材料供应商——光启技术、Evolv Technology、MetaShield LLC、Pivotal Commware、Echodyne——共占据了全球15%的市场份额。

光启技术自身占据了12.38%，在全球市场中位居首位，而在国内超材料市场更是占据了近90%的市场份额，堪称市场中的绝对领导者。

光启技术超材料营收（图源：公司财报）

2024年3月光启技术全资子公司光启尖端与相关客户签订累计7.2亿的超材料产品批产合同；2024年8月，光启尖端签订超材料产品批产合同和产品研制合同，总金额高达8.26亿。

近2024年一年光启技术就签定了35亿军工订单，超过了公司过去两年公开披露的订单总额（约23.6亿）。

那么，光启技术为何能连续获得大量订单，还需从其全球领先超材料产品说起。

什么是超材料技术？

在1968年，苏联理论物理学家菲斯拉格首次提出了超材料的概念。在一般文献中，超材料被定义为“具备非自然材料所拥有的非凡物理特性的合成复合结构或材料。”

简单地说就是，超材料是指通过人工方式改变或重新设计天然材料的微观结构，赋予其超越天然材料的非凡物理功能（例如在声学、电学、磁学、光学等领域）。

这种材料的出现可以实现材料的“按需定制”。

例如，若客户需要电磁波隐身功能的材料，制造商不是通过改进现有隐身涂料，而是通过算法设计，重新排列功能性材料的微观结构单元，使材料本身具备隐身性能。

目前，超材料的研究主要集中在两个方向。

电磁超材料是当前研究的主流，它赋予人类继半导体自由调控电子传输之后，首次自由调控电磁波的能力。

这一能力的实现，将对未来的新一代通信、光电子/微电子、先进制造产业以及隐身、探测、核磁、强磁场、太阳能及微波能利用等技术产生深远的影响。

其次就是隐身衣，尤其在电磁超材料的研究中最为集中，军用价值不言而喻。

那么，超材料的用途何在？

隐身材料产业链（图源：公司财报）

例如，光启技术推出的全球首款全机身超材料无人机，在性能提升和成本控制方面取得了显著成果，其高性价比优势也说明了为何公司能迅速获得20亿无人机订单。

又如，超材料隐身斗篷技术在军事装备中的应用，使得装备在雷达、红外线等探测手段下难以被发现，这一技术已受到各国军工界的广泛关注。

未来，超材料将在信息传输、医疗检查、VR眼镜等多个领域发挥关键作用。

因此，超材料被列为“六大颠覆性基础研究领域”之一，吸引了英特尔、AMD和IBM等科技巨头纷纷加入布局。

光启技术在这一领域的发展速度最快，目前在最先进的第四代超材料研发上已取得显著进展，能够使下游尖端装备的性能提升10至100倍！

真是因为有光启技术这种隐身材料的研发积累，我国才能在六代机实现对美国的反超。

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高科技、高增长，开启千亿市场

在2009年1月，年仅26岁的刘若鹏，当时正在美国深造博士学位，以第一作者的身份在国际上极具影响力的学术期刊《科学》上发表了一篇论文。该论文所展示的研究成果，被超材料学科的奠基人之一大卫·史密斯教授誉为具有革命性意义。

刘若鹏的开发团队利用超材料制作出了首个“隐身衣”的实验原型。通过引导电磁波绕过被超材料覆盖的物体，从而产生“隐身”的视觉效果。

六代机首飞（图源：小红书）

在经历了超材料艰难的第四代开发后，刘若鹏表示，从应用范围来看，第四代超材料不仅能够应用于航天航空装备，还能够广泛应用于电子装备、舰艇制造、无人机、智能汽车等多个先进制造领域。

凭借在超材料领域的技术优势，光启技术站上了新的发展风口。。

低空经济作为2024年下半年的风口产业，光启技术在该产业的布局成为公司市值突破千亿的催化剂。

从二级市场来看，仅用3个月时间，光启技术市值就增长至千亿元。

对于低空经济的布局规划，刘若鹏表示：“低空经济类产品是我们新的赛道，我们将持续在这个方向上努力。尽管目前该业务占比较小，但未来五到十年将会持续增长。”

当前，超材料无人机亟需解决交付问题，刘若鹏指出，每架交付的无人机都必须经过试飞，而试飞资源非常稀缺。目前，光启技术超材料无人机产品正处于供不应求的状态。

强大的产品性能让光启技术实现了高速的业绩增长。公司营业收入自2019年的4.81亿元增至2023年的14.94亿元，年复合增长率达到25%；净利润则从2019年的1.15亿增至2023年的5.83亿，实现了五倍的增长。

业绩之所以能步步跃进，其中之一的因素就是产能逐步释放。

目前，光启技术已建成及规划中的基地共有四个，分别是顺德709基地、天津906基地、株洲905基地和乐山基地。

根据年报数据，709基地一期产能已由每年40吨扩增至60吨；二期预计产能将达到每年100吨，两期合计产能可达160吨。

超材料产能（图源：公司年报）

尽管公司尚未公布905和906基地的具体产能，但根据占地面积及人才招募规模推测，都将是不亚于709基地的大型基地。

2024年12月27日，公司发布公告，计划在乐山建设光启技术国际总部，以完善低空经济上下游产业链。

可以预见，随着公司民用产品市场的进一步开拓，业绩有望实现更进一步的增长。

除了产能扩张，盈利能力强也是光启技术在行业中独占鳌头的又一关键因素。

近五年来，公司盈利能力持续提升，毛利率从2019年的34.73%增长至当前的53.62%，远超华秦科技、西部超导等其他稀缺材料行业的龙头企业。

光启技术毛利率变动（图源：公司财报）

净利率更是从2019年的23.17%增长至2024年前三季度的42.31%，几乎翻了一番！

而高盈利的关键在高技术性。

目前，光启技术的超材料在隐身材料和超材料在航空航天、深海等方面具有不可替代的作用。

因为超材料通过微结构的调整，改变电磁波在物体表面的传播特性，从根本上解决了传统涂层材料的磨损问题，并能将设备全寿命使用周期成本降低50%。

显然，对于参与重要任务的设备而言，超材料是不可替代的，它对应的是高端战机、战舰市场。

除了军用领域，超材料在民用领域也有广阔的市场潜力。

例如在汽车、消费电子、家电、机械、风电、医疗等多个行业，高性能电磁材料的应用前景十分广阔，市场需求庞大。

据天眼查统计数据显示，2023年全球电磁材料市场规模已接近100亿美元。预计至2030年，该市场规模将进一步增长至300亿美元，长期看甚至是一个超过千亿美元的市场。

随着光启技术电磁材料量产规模的扩大，产品价格有望逐步下降，这将促进军事和民用领域中潜在的巨大需求得到充分释放。这就是当前光启技术的股价翻倍，甚至一度突破千亿的原因。

关于超材料的未来发展前景，刘若鹏曾表示：“超材料产业犹如30年前的半导体产业。只需根据客户需求进行逆向设计，从人造微结构中精选出几个或成百上千个，便能创造出一种能够突破传统电磁响应极限的功能材料。可以想象，这一领域蕴含着多么巨大的应用潜力。”

超材料，正以一种难以想象的速度“改变世界”，就像六代机横空出世一样，未来光启技术也将以科技的力量“改变世界”。