安徽曙光集团IPO获受理：毛利率波动，前身为安庆市钮扣厂

12月27日，上海证券交易所披露的信息显示，安徽曙光化工集团股份有限公司（下称“安徽曙光集团”或“曙光化工”）的上市首发申请获得受理。据贝多财经了解，曙光集团也是沪市主板2024年首个获得受理的IPO企业。

不过，沪市科创板则已有两个“新玩家”加入。其中，西安泰金新能科技股份有限公司（下称“泰金新能”）在科创板IPO的申请于2024年6月20日获得受理，厦门恒坤新材料科技股份有限公司在科创板上市的申请于12月26日获得受理。

据招股书介绍，曙光化工是一家以氰化工、现代煤化工、精细化工、化工新材料产业为主的综合化工企业。目前，该公司已形成氰化物、丁辛醇、煤制氢三大成熟业务板块，正在全力推进BDO业务板块的建设进程。

此次冲刺上市，曙光化工计划募集资金15亿元，募集资金扣除发行费用后，将投资于年产10万吨BDO联产12万吨PBAT项目、年产4.6万吨PTMEG项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金。

曙光化工在招股书中称，该公司现阶段已具备年产7.4万吨氰化物、年产50万吨丁辛醇和时产8.55万标方氢气（合成气）的生产能力。同时，正在积极筹建年产10万吨BDO联产12万吨PBAT、年产4.6万吨PTMEG、年产2.1万吨EDTA及其钠盐的生产装置。

目前，曙光化工的产品主要有丁辛醇、氰化物以及煤制氢生产线生产的氢气、蒸汽、甲醇、液氨等。曙光化工方面表示，待在建项目投产后，该公司的产品将进一步扩展到BDO、PBAT、PTMEG等。

据中国无机盐工业协会统计，2023年度，曙光化工的氰化钠在国内市场占有率为24%，排名第二；在全球市场占有率为6%，排名第五。目前，该公司已拥有年产50万吨丁辛醇产能，约占国内丁辛醇行业总产能的7%，并列行业第四。

2021年、2022年、2023年度和2024年上半年，曙光化工的营收分别约37.80亿元、36.58亿元、35.47亿元和15.03亿元，净利润分别约8.78亿元、3.61亿元、5.05亿元和1.72亿元，扣非后净利润分别约2.79亿元、1.41亿元、1.75亿元和6187.29万元。

报告期各期，曙光化工的综合毛利率分别为34.58%、17.21%、22.64%和21.74%。不难发现，曙光化工的毛利率有所波动。其中，主营业务毛利率分别为34.91%、16.72%、23.18%和22.34%，主要是受丁辛醇产品毛利率波动影响。

报告期各期，曙光化工的经营活动产生的现金流量净额分别约为13.58亿元、4.74亿元、8.38亿元和1.04亿元。截至2024年6月末，该公司的资产总额约82.67亿元，资产净额约37.88亿元，归属于母公司所有者权益约9.16亿元。

天眼查App信息显示，曙光化工成立于1990年3月，位于安徽省安庆市，前身为安徽省安庆曙光化工（集团）有限公司。目前，该公司的注册资本为6000万元，法定代表人为陈长斌，主要股东包括余永发、王林等。

据招股书披露，曙光化工的前身为安庆市曙光化工厂，其业务最早可以追溯至1956年成立的安庆市钮扣厂，至2000年改制成立了曙光化工。2002年，该公司进行产权多元化改革，2005年完成全部国有股权退出。

具体来看，曙光化工2000年设立之初由安庆市化学工业局全资控股。2022年，该公司变更为国有参股公司，注册资本由2080.60万元变更为1651.64万元。其中，国有出资151.64万元，持股9.18%；567名股东1500万元，持股90.82%，工商登记10名显名股东。

2005年9月，国有股东将所持曙光集团有限（即“曙光化工”）9.18%股权（151.64万元出资）评估作价转让给职工股东，作价738.13万元。随后的数年，该公司历经多次增资，并解除了全部的股权代持。

本次上市前，余永发直接持有发行人（即“曙光化工”）19.56%的股份，并与67位股东签署《一致行动协议》，合计控制该公司79.16%股份的表决权，为发行人的控股股东及实际控制人。

目前，余永发为安徽曙光集团名誉董事长，陈长斌为该公司董事长，沈少培为副董事长、总经理，汪三六 为董事、副总经理，杨益恒为董事、董事会秘书，曹剑陆为董事、副总经理。