贵州茅台Q3营收净利双增，前十大股东多位增持

10月25日晚，贵州茅台（600519.SH）公告，前三季度公司实现营业收入1207.76亿元，同比增长16.95%；净利润608.28亿元，同比增长15.04%。

贵州茅台上半年营业收入819.31亿元，同比增长17.76%；上半年净利润416.96亿元，同比增长15.88%。具体而言，今年Q3，贵州茅台实现了营业收入396.71亿元人民币，同比增长15.56%；净利润达到191.32亿元人民币，同比增长13.23%，继续保持了良好的增长态势。

对比去年全年，贵州茅台的营业收入约为1500亿元。根据其设定的年度营业总收入增长目标，即实现15%的增长，那么今年的营业收入目标应达到约1730多亿元。基于当前前三季度的业绩，贵州茅台在Q4仍需完成超500亿元的营业收入，以确保达成全年目标。

值得注意的是2025年春节较早，在1月29日，这预示着经销商的进货高峰期也将相应提前至12月份，无疑为贵州茅台及白酒企业今年的业绩完成增添了一份助力。

从业务结构来看，今年前三季度，茅台酒的业务收入为1011.27亿元人民币，同比增长约16%；系列酒收入为193.93亿元人民币，同比增长约24%，不同产品线上均实现了均衡发展。此外，Q3期间，贵州茅台还通过“i茅台”数字营销平台实现了酒类不含税收入147.66亿元。

在前十大股东中，多家知名机构进行了增持操作。具体来说，香港中央结算有限公司、中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司－易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金，以及中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪，这5位股东均对茅台的股份进行了增持。

在第三季度，贵州茅台的股价经历了显著的波动。特别是在9月20日，其股价跌至自2023年以来的谷底，当日收盘价为1245.83元/股。面对这一局势，贵州茅台宣布计划通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额介于30亿元至60亿元之间，旨在注销并减少注册资本。此次回购设定的最高价格不超过1795.78元/股，此举无疑为动荡的市场注入了一针强心剂，有效缓解了投资者的担忧。

紧接着，央行、金融监管总局及证监会联合推出了规模宏大、力度空前的政策“大礼包”，远远超出了市场的先前预期，进一步强化了市场整体的信心与未来展望。

在这一系列积极因素的共同作用下，贵州茅台的股价迅速实现了强劲反弹。到了10月8日，其开盘价已攀升至1910元。随后，股价经历了一定程度的回调，截至10月25日，贵州茅台的股价报收于1558.85元，涨6.65%。

白酒营销分析师肖竹青对蓝鲸新闻记者表示，贵州茅台酱香酒系列三季度业绩增长强劲，市场动作从重视“渠道推动”转型为重视“消费者拉动”成效显著。