加码光伏，“端水大师”星帅尔如何实现新老业务齐头并进？

得益于白色家电相关产品营收稳定，星帅尔（002860）向市场交出了一份业绩亮眼的2021年第三季度业绩报告，营收已超过2020年全年营收总值，同比实现大幅增长，现金流可观。

值得注意的是，星帅尔在光伏产业的布局也进入加速阶段，已实现量产，公司订单量持续增加，并不断提升产品多样性，使得未来业绩增长确定性进一步提高。

前三季度营收同比增长近6成

据星帅尔发布的三季报数据显示，今年1-9月，累计实现营收10.59亿元，同比增长58.01%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长51.14%；扣非净利润1.24亿，同比增长56.04%；基本每股收益0.67元，同比增长48.89%；现金流同比增长40.61%。

在第三季度，星帅尔同样表现不俗，单季度实现营收3.25亿元，同比增长28.09%；归属于上市公司股东的净利润0.49亿元，同比增长37.02%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.46亿元，同比增长46.14%；基本每股收益同比增长33.33%。

经营业绩向好，在一定程度上得益于行业整体景气的提升。前三季度，国内白色家电行业规模实现正向增长，按申万分类的28个一级行业中，国内家电营收增长28.68%，排名第15位，同比提升7位。今年以来海外订单继续向我国转移，拉动空调出口强劲增长，销量强于往年表现。洗衣机出口表现亮眼，同比增长39%，内销滚筒产品份额稳步增长，线上和线下份额分别提至66%和81%。白色家电行业、电机行业和其他行业营收分别为5.56、0.91和0.58亿元，同比增加了55.31%、92.13%和160.59%。

同时新能源汽车产销两旺，持续突破市场预期，在增厚星帅尔业绩方面也起到了一定的作用。相关统计数据显示，今年1-9月，新能源汽车产销分别完成216.6万辆和215.7万辆，同比分别增长1.8倍和1.9倍。大河有水小河满，星帅尔相关主营产品订单量不断增加，营收明显增长。

此外，星帅尔净利润也实现了快速增长。报告期内，归母净利润为1.3亿元，同比上升51.1%；扣非净利润为1.2亿元，同比上升56%。值得关注的是，从利润构成来看，2021年三季度核心利润/利润总额为92.3%，公司核心利润贡献度较高，业绩增长主要靠内生驱动。

扩产光伏组件助力市场拓展

目前，星帅尔产品已覆盖国内外主要压缩机生产厂家，包括华意系公司、东贝系公司、美的系公司、LG电子、尼得科电机等，终端客户为海尔、海信、美的、美菱、奥马、惠而浦、西门子、夏普、伊莱克斯、三星、LG电子等国内外知名企业。尤其子公司华锦电子进一步拓展产品应用领域，使得其生产的电动汽车空调压缩机密封接线柱系列产品，应用于新能源汽车，进一步丰富了公司产品结构。

除此之外，公司持续扩产光伏组件，今年9月公司发布《关于控股子公司“年产1GW光伏组件项目”投资进展的公告》，表示将斥资3亿元用于建设该项目。根据国家“十四五”对下游光伏行业的发展规划以及公司在光伏领域的布局规划，厂区建设计划目前分为两期，以扩大现有产能。预计项目全部建成后年产值将达到18亿元，有利于公司的可持续发展。

目前，星帅尔光伏相关业务主要集中在旗下控股子公司富乐新能源，现已完成研发、生产182半片、540W组件，并已量产。目前富乐新能源光伏组件产能为每年500兆瓦,日产量1800片左右。随着国家对清洁绿色能源的大力支持，光伏产业迅速增长，富乐新能源已在光伏技术上取得突破，在行业中具有一定的核心竞争力。

同时，在研发方面，公司多项技术在同行业内处于领先地位，属于国家高新技术企业，目前共有专利180余项，其中发明专利20项。注重热保护器精准温度（电流）保护、压缩机的超低功耗变频起动、温度精准控制、高精度传感器、5G及航天军工配套、互联互通等特种电机控制运行控制装置进行研发，力争成为行业标杆。

面向未来，星帅尔表示将在保持主营业务稳定增长的同时，通过持续创新，不断拓展光伏领域，迎合市场需求扩大产能，继续实现公司经营业绩的增长、盈利能力的提升，实现股东利益最大化，实现公司持续、健康、稳定发展。