喜相逢：二次递表拟港交所IPO，募资将用于增购车辆抓住市场

近日，汽车融资租赁服务供货商喜相逢集团有限公司（以下简称：喜相逢）再次向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，东兴证券担任独家保荐人。

据悉，在2019年年底，喜相逢就曾向港交所递表，但这一申请已于今年6月底失效。另外，它曾于2015年12月在新三板挂牌上市，但最终在一年后从新三板摘牌。

滴滴持股超5%

资料显示，喜相逢于2007年成立于福建，2012年之前主要通过经营性租赁方式提供汽车租赁服务，之后逐渐将业务重心转移至直接融资租赁的方式出售汽车，2015年12月在新三板挂牌。

但鉴于在香港联合交易所上市有助增加品牌认知度、提升公司形像及加强企业管治，加之股份在新三板的成交量较低等多个因素考虑，喜相逢于2016年12月15日从新三板除牌，彼时市值为13.4亿元人民币。

时至今日，喜相逢通过线上线下的方式运营。截至最后实际可行日期，喜相逢拥有一个由63间销售网点组成的自营销售网络，遍布25个省级行政区域。

线上主要通过52车、淘汽、Go自游等应用平台提供销售服务，此外还通过第三方代理进行产品推广。伴随汽车行业及融资租赁行业的快速发展，喜相逢也取得了快速增长。

目前的主营业务包括汽车零售及融资，以及汽车相关服务。具体而言，汽车零售及融资指的是通过销售店、汽车代理及淘汽App以直接融资租赁的方式出售备有存货的汽车；汽车相关服务指的是提供汽车经营性租赁服务、销售汽车相关软件等。

其次，在2019年以交易量计算，喜相逢在中国第三方汽车零售融资租赁公司中排名第9，占有1.8%的市场份额。值得注意的是，在IPO前，滴滴出行关联公司北京车胜科技有限公司通过Hit Drive Limited持有喜相逢5.13%的股份。

近两年营收已超10亿

从业绩方面来看，喜相逢营收连续两年都已超过10亿元。2017年至2019年，喜相逢的营业收入分别为7.83亿元、10.23亿元和10.76亿元，其中以存货成本的贡献最大。

2017年至2019年，喜相逢的存货成本分别为4.88亿元、6.32亿元以及5.91亿元。净利润则分别为6081万元、5994万元和1534万元。

今年前四个月，受疫情影响，喜相逢的收入为1.85亿元，较2019年同期减少46.7%；同期喜相逢的净亏损为1350万元。此外，在毛利率方面，喜相逢2017年至2019年的整体毛利率分别为30.1%、30.3%和33.9%。

而从收入构成来看，汽车零售及融资服务2017年至2019年的收入占比分别为99.1%、95.0%和89.1%；其中根据融资租赁销售汽车的占比超过6成。

值得一提的是，这部分收入主要源于喜相逢以直接融资租赁的方式向其融资租赁客户销售及出租汽车。在接到订单后，喜相逢要求客作为承租人向其支付首期付款，包括首月付款、服务费及首期款项；随后再租赁汽车给客户，并每月收取租赁付款作为回报。

此次IPO喜相逢表示，IPO募集所得资金将主要用于增购车辆（其中计划将约70%分配作购置乘用车，另外30%购置网约车）以抓去汽车零售及融资市场和网约车平台市场的增长潜力、用于扩充销售网络以提高市场渗透率、用于引入新技术升级相关软件及App以及用于营运开支及其他一般用途。

喜相逢若成功上市，将能更高效的筹集资金支持来扩大经营规模，以获得更高的市场占有率和用户。