大股东顶格减持，业绩股价双降，齐鲁银行还能讲出好故事吗？

齐鲁银行，正在经历低迷期。

从业绩来看，盈利能力承压明显。2023年齐鲁银行实现营业收入119.52亿元，同比增长8.03%，归属于上市公司股东的净利润为42.34亿元，较去年同期增长18.02%，但业绩增速已连续两年下降，净息差等多项经营指标下滑。今年上半年下滑趋势延续，营收增速更是明显放缓，同比下降5.23个百分点，为2019年后首次降至10%以下。

从股价来看，跌幅较大。目前齐鲁银行股价在6.7元/股左右，较最高价的12元/股已跌去近六成，在银行股中跌幅明显。不仅被资本市场“抛弃”，齐鲁银行还不被大股东看好，上市刚满三年便遭套现。近日齐鲁银行宣布，该行第五大股东重庆华宇拟通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过该行总股本1.32%的股份，套现金额将超过2.92亿元。

另外在公司治理方面，齐鲁银行也存在较大的短板，收千万级罚单，多名高管被处罚。

齐鲁银行到底怎么了？

01

净息差已连续3年下滑，业绩承压明显

据公开资料显示，齐鲁银行成立于1996年6月，是全国首批、山东省首家设立并引进境外战投的城商行，2021年6月成功登陆上海证券交易所A股主板市场，目前经营区域覆盖山东省内十二地市及天津市，战略投资济宁银行、发起投资德州银行，是山东省城商行联盟的并列第一大股东，在山东、河南、河北拥有16家村镇银行。

齐鲁银行业务主要涉及公司金融、零售金融和金融市场板块，尽管从数值上看逐年增长，但增速已明显下滑。

年报显示，2023年齐鲁银行实现营业收入119.52亿元，同比增长8.03%；归属于上市公司股东的净利润为42.34亿元，较去年同期增长18.02%。但将时间往前推，2020年、2021年齐鲁银行营收增速分别为28.11%、8.82%，同期归母净利润增速分别为20.52%、18.17%，增速已连续两年下滑。

与此同时，2023年齐鲁银行净息差等多项经营指标也呈下降趋势。其中，利息净收入同比增长3.53%至88.77亿元，生息资产平均收益率同比下降27个基点至3.84%，净利差和净息差分别为1.66%和1.74%，分别同比下降21个、22个基点。值得注意的是，齐鲁银行净息差已连续3年下滑，由2021年末的2.02%持续下滑至2023年末的1.74%。

对此，齐鲁银行表示，“从资产端看，银行持续加大对实体经济支持力度，受贷款市场报价利率下调、存量房贷利率调整、优化风险定价策略等因素影响，贷款收益率下降；受债券市场利率下行影响，金融投资收益率有所下降；从负债端看，本行加强负债成本管控，优化存款结构，下调存款定价，用好再贷款再贴现政策，持续引导付息负债成本率下降，但下降幅度低于生息资产收益率下降幅度”。

下滑趋势延续到了今年。7月22日晚，齐鲁银行发布了2024年上半年业绩快报，显示实现营业收入64.12亿元，同比增长5.53%；归母净利23.47亿元，同比增长16.98%。值得一提的是，齐鲁银行营收增速明显放缓，较上年同期下降5.23个百分点，为2019年后首次降至10%以下。

02

第五大股东顶格减持套现近3亿，屡次质押股权

除业绩外，齐鲁银行的烦恼还来自股东减持。

7月9日，齐鲁银行发布公告称，公司持股5%以上的股东重庆华宇，根据自身发展需要，拟在未来3个月内通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过6369.89万股股份，减持比例不超过公司总股本的1.32%。

同时，公告还显示，重庆华宇本次减持股份的减持价格根据市场价格确定，且不低于齐鲁银行除权除息调整后的首次公开发行A股股票的发行价4.59元/股。简单估算，重庆华宇此次减持至少将套现资金约2.92亿元。

此次减持的引发了资本市场关注。

一是体现在速度上。根据公告披露的信息，重庆华宇本次减持将从公告披露日7月9日起的15个交易日后的3个月内，即7月30日之后的3个月内通过大宗交易减持完毕。而事实上，就在今年的6月18日，重庆华宇所持的大部分股份才刚刚“解禁”。

二是体现在数量上。早在齐鲁银行上市前，重庆华宇曾承诺，“除按照政府、国有资产管理部门相关规定或要求进行转让、划转等情形外，在股票锁定期满后两年内，公司每年减持股份数量不超过持有的齐鲁银行股份数量的25%”。而此次重庆华宇计划减持股份约占总持股的24.68%，可谓“顶格减持”。

此外，重庆华宇近年来还多次质押所持齐鲁银行股权。就在减持公告发布的当日，齐鲁银行还发布公告表示，“公司收到股东重庆华宇转来的解除证券质押登记通知、证券质押登记证明，获悉其持有的部分股份解除质押并重新办理质押登记。本次解除质押及再质押股份为31,890,000股，业务办理后，重庆华宇累计质押公司股份235,137,042股，占其持有公司股份数量的91.09%”。

这背后或许与重庆华宇面临较大的偿债压力不无关系。2023年重庆华宇偿还债务本金52.62亿元，期末合并报表范围内有息债务余额为143.19亿元，而现金及现金等价物却不足22亿元。

03

公司治理问题频出，高管屡屡被罚

尽管齐鲁银行在谈到公司治理时提到，“该行始终遵循合规经营理念，持续完善内控合规体系”，但从结果来看，公司治理短板明显。

今年年初，根据国家金融监督管理总局山东监管局公布的关于齐鲁银行的行政处罚信息显示，齐鲁银行因关联交易贷款管理不到位；小微企业划型管理不到位；流动资金贷款管理不到位；房地产贷款管理不到位；个人贷款管理不到位；同业投资业务管理不到位；违规开展委托贷款业务；结构性存款交易运作和管理不到位；贷款风险分类不准确；以信贷资金购买本行不良资产；承兑汇票业务管理不到位；内控管理不到位，严重违反审慎经营规则等问题；违规向小微企业收取费用；向关系人发放信用贷款管理不到位等多项违法违规事实，被没收违法所得并处罚款合计1495万元。作出处罚决定的日期为2023年12月28日。

与此同时，齐鲁银行还有3名责任人被罚。其中，时任齐鲁银行行长助理、副行长陶文喆被警告并处罚款5万元，对齐鲁银行关联交易贷款管理不到位、流动资金贷款管理不到位、同业投资业务管理不到位，严重违反审慎经营规则等问题负有责任；时任齐鲁银行营业管理部总经理韩明磊被警告，对齐鲁银行授信资金用途审核不审慎，严重违反审慎经营规则负有责任；时任齐鲁银行济南山大路支行行长贾镔被警告，对齐鲁银行同业投资业务管理不到位，严重违反审慎经营规则负有责任。

无一例外，多项违规几乎都涵盖了极为重要的合规环节，直指齐鲁银行在内控及合规环节存在较大隐患。

但蹊跷的是，这些处罚信息在齐鲁银行的年报中只字未提。

例如，齐鲁银行在2023年年报中是这么说的，“报告期内，本行及董事、监事、高级管理人员不存在涉嫌犯罪被立案调查或依法采取强制措施，受到刑事处罚，涉嫌违法违规被中国证监会立案调查或者受到中国证监会行政处罚，受到其他有权机关重大行政处罚，涉嫌严重违纪违法或者职务犯罪被纪检监察机关采取留置措施且影响其履行职责，因涉嫌违法违规被其他有权机关采取强制措施且影响其履行职责，被中国证监会采取行政监管措施和被证券交易所采取纪律处分的情况。”

尽管这里不知道是齐鲁银行故意为之还是重大遗漏，但确定的是，如果不解决合规问题，那么齐鲁银行未来发展必然受到很大限制。