多家锂盐企业2022年业绩爆棚!机构:预计2023H1碳酸锂仍将维持供需紧张

来源:智通财经      作者:陈雯芳      发布时间:2023-01-19

摘要:智通财经APP获悉,1月18日,天齐锂业发布2022年业绩预告,预计2022年净利润为231亿元-256亿元,同比增长约10到11倍。同一天,雅化集团也发布了业绩预告,预计2022年实现净

智通财经APP获悉,1月18日,天齐锂业发布2022年业绩预告,预计2022年净利润为231亿元-256亿元,同比增长约10到11倍。同一天,雅化集团也发布了业绩预告,预计2022年实现净利润45亿元到47亿元,同比增长约3.8倍到4倍。此前,另一锂盐企业天华超净已公布业绩预告,同样业绩亮眼,预计2022年净利润为64亿~68亿元,同比增长6.03倍~6.47倍。浙商证券研报指出,预计2023年上半年碳酸锂仍将维持供需紧张,下半年或将迎来边际供给过剩。相关概念股:赣锋锂业(002460.SZ)、天齐锂业(002466.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、雅化集团(002497.SZ)。

上游矿企究竟有多赚钱?此前宁德时代曾发布业绩预告,预计2022年实现净利润291亿元到315亿元,同比增长82.66%到97.72%。也就是说,天齐锂业去年的净利润已经接近了动力电池龙头宁德时代。

为何上游锂矿企业纷纷“业绩爆棚”?天齐锂业表示,公司预计本报告期营业收入较上年大幅上升,主要原因系受益于全球新能源汽车景气度提升,锂离子电池厂商加速产能扩张,下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响,2022年度公司主要锂产品的销量和销售均价较2021年度均明显增长。

最近两年,上游锂矿资源出现了价格大涨。据数据,截至2022年12月30日,国产电池级碳酸锂的均价为51.2万元/吨,几乎是2020年同期价格(5.2万元/吨)的10倍。

为何碳酸锂价格会出现大涨?主要是“供不应求”。首先看需求量,碳酸锂作为“白色石油”,是动力电池正极材料的主要原材料之一,下游新能源汽车销量的大增也会带动碳酸锂的需求。

据工信部数据,2022年全年我国新能源汽车产销分别完成了705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长了96.9%和93.4%,连续8年保持全球第一。新能源汽车市场的强劲增长,让碳酸锂的需求出现了较大提升。

浙商证券研报显示,2021年锂金属消费总量达到9.3万吨,较2010年的2.35万吨涨幅达到296%。其中,锂金属应用在电池板块的占比由原先的23%扩大到2021年的74%,使用量也从2010年的5405吨上升至2021年的68820吨,涨幅达到1273%。

其次是供应,锂资源项目的建成需要时间,如果短期内供应增长缓慢、需求增长较快,就会出现“供不应求”的局面。中泰资本董事王冬伟接受记者采访时表示,长期来看,锂价上涨是因为供需失衡,一个锂资源项目建成约需5年时间,而下游需求增加迅速,锂的即期产能并不充裕。

整体来看,在下游需求迅速增长的情况下,锂矿新增产能释放缓慢,导致锂矿持续“供不应求”,价格屡创新高,在2022年11月最高达到56.75万元/吨的历史高位,也让上游的锂矿企业实现了业绩大增。

不过这两个月来,碳酸锂价格已经出现了持续下跌。据数据,1月18日国产电池级碳酸锂均价为47.5万元/吨,较2022年11月56.75万元/吨的价格减少了9.25万元/吨,跌幅超16%。

对于2023年春节前碳酸锂价格大幅下滑的原因,除了传统淡季之外,上海钢联分析师曲音飞表示,市场受买涨不买跌情绪影响,买方观望态度浓重,而贸易商则出现恐慌抛货的情况。另外,终端的产销数据对比预期其实也确实不佳,2022年12月-2023年1月上旬基本以清库存为主,最近有询货的,虽然拿货意向还是一般,但总归活跃一点了,年后的2-3月份应该有波补库。

据浙商证券研报,预计2023年上半年碳酸锂仍将维持供需紧张,下半年或将迎来边际供给过剩。2023年全球锂资源端预计将释放35.2万吨新增产量,若2023全球新能源车销量增速为40%,储能行业增速达到100%,小型电池行业增速为75%,那么在2023年一季度到四季度,供需平衡分别为-0.1、0.4、2.6、4.7万吨LCE(碳酸锂当量,负数代表供不应求,正数代表供过于求),边际供大于求情况或将出现在2023年下半年。

不过,在多数业内人士看来,阶段悲观情绪逐步消解后,锂盐价格走势仍取决于市场供需格局,短期依然会维持高位震荡。

天齐锂业认为,供给来看,行业下游的扩产通常较为顺利、周期较短,而上游资源开发常受地域限制、天气变化、环保要求、政策约束、储量规模、开采难度、基建情况多种因素影响,扩产周期较长,对应的风险也更大。因此,长期来看,产业链上下游扩产周期的错配会使锂价稳定在合理的水平。

而从目前各企业生产及订单情况来看,似乎并未收到短期锂盐价格下跌的冲击。天齐锂业表示,目前各基地正常有序生产运营,生产处于饱和状态。雅化集团表示,目前订单签订与执行情况均比较顺利,不存在长协订单签订迟缓的现象。

相关概念股:

赣锋锂业(002460.SZ):公司Goulamina项目一期产能规划更新至年产50.6万吨锂精矿,二期产能更新至年产83.1万吨锂精矿。目前上海赣锋持有Bacanora公司100%股权。该公司旗下Sonora项目总锂资源量约合882万吨碳酸锂,是目前全球最大的锂资源项目之一。

天齐锂业(002466.SZ):公司控股子公司TLEA控股的泰利森拥有澳大利亚格林布什锂辉石矿,公司具有该矿26.01%的权益。锂盐方面,海内外建成产能为6.88万吨。公司目前建成的锂盐产能达到6.88万吨。

盐湖股份(000792.SZ):该公司在调研中表示,4万吨基础锂盐一体化项目按原计划在持续推进中,公司有信心按期建成投产。公司积极参与配合比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目中试工作,目前进展顺利,已生产出合格碳酸锂产品,并针对中试过程中存在问题在进行优化和完善。

融捷股份(002192.SZ):锂矿采原矿产能为105万吨/年,选精矿产能为45万吨/年,现有电池级碳酸锂产能3000吨/年、氢氧化锂1800吨/年。

雅化集团(002497.SZ):公司在互动平台回答投资者提问时表示,雅安锂业二期建设项目首期3万吨电池级氢氧化锂今年底投产后,公司锂盐综合产能将达到7.3万吨。


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