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稀土永磁产业再迎重大利好 英洛华产能扩充布局新增长赛道

来源:览富财经网
作者:寒冰
发布时间:1970-01-01
摘要:近年来,伴随着电动汽车、机器人和风电的大规模发展,在全世界范围内对高性能钕铁硼磁材都产生了旺盛需求,像英洛华这样的稀土永磁企业因此获得快速发展机遇。

近日,稀土永磁产业迎来大利好。消息面上,美国白宫近日表示,拜登已决定不限制进口钕磁体。这次白宫的松口,无疑为我国稀土的出口吹响了进攻号角。

据了解,美国进口的烧结钕磁体中,75%来自中国。我国是高性能钕铁硼永磁材料的第一大生产国,随着近年来中国生产企业技术的进步与向高端产品转型的政策鼓励,我国高性能钕铁硼磁材产量快速上浮,占世界产量比例接近70%。此外,伴随着近年来电动汽车、机器人和风电的大规模发展,高性能钕铁硼磁材需求持续旺盛,产业迎来快速发展阶段。

我国占据高性能钕铁硼主要市场

稀土磁体可用于计算机硬盘、智能手机和核磁共振机等商业领域,也可用于战机和导弹制导系统等军用领域,是世界各国均在争抢的一种战略资源。

本次美国放开进口的稀土钕磁体是目前最坚固的一种永磁体,也被称为钕铁硼磁铁,具有优异性能。由钕铁硼磁材构成的稀土永磁电机轻便灵活、方便运输、易于携带,给电机的装运等环节带来极大的便利。这种材料在充磁之后能保持较长时间的磁性,性能更加稳定,而且精度可控,运行噪声小,载重能力强,电机误差能控制在0.1%以内。

据了解,美国进口的烧结钕磁体中,75%来自中国,因此,这一消息受益最大的也是我国稀土企业。目前,我国是高性能钕铁硼永磁材料的第一大生产国,随着近年来中国生产企业技术的进步与向高端产品转型的政策鼓励,我国高性能钕铁硼磁材产量快速上浮,占世界产量比例已经接近70%。

而且中信证券研报认为,预计未来全球高性能钕铁硼供给增量或主要集中在中国。中长期来看,根据权威机构预测,到2025年我国及全球的稀土永磁材料产量将分别达到28.4万吨和31.0万吨,占据全球高性能钕铁硼供给的主要增量。

新兴赛道带来钕铁硼增量需求

除了传统需求,近年来,随着新能源汽车产业持续高速发展,以及机器人赛道的崛起,全球钕铁硼磁材又多了两大最主要的消费市场。综合来看,目前市场大火的新能源汽车、机器人产业的高速发展,将持续改变高性能钕铁硼永磁材料的供需平衡。

从新能源车领域来看,永磁同步电机逐渐成为新能源汽车驱动电机的主流。新能源汽车的高速增长,带动永磁材料用量快速提升。乘联会数据显示,今年1至6月份,我国新能源乘用车批发246.6万辆,同比增长122.8%。目前,2022年中国新能源车总体销售进度已经超过乘联会去年末550万辆的预测,专家预测全年或将达到600万辆的销量。

此外,从机器人产业来说,特斯拉人形机器人有望于月底亮相。考虑到人形机器人的体型、重量,以及驱动精确性要求高,活动关节小且多,响应速度要求快,高性能钕铁硼是首选。对于机器人这一赛道,中信证券认为,有望迎来不亚于新能源车的新增长极。同时预计,至2025年全球机器人行业高性能钕铁硼需求量将达到6.1万吨,届时全球机器人领域高性能钕铁硼市场规模为305亿元。

方正证券预计,到2025年新能源汽车对高性能钕铁硼磁材的需求达5.8万吨,占比32.7%,保守估计到2030年人形机器人对高性能钕铁硼磁材的需求至少为9万吨,这两者的合力将再一次极大改变高性能钕铁硼磁材需求结构。

此外,在风电方面,高性能钕铁硼材料主要用于生产风电永磁直驱电机。相关统计数据显示,今年上半年我国风电新增装机规模达12.9GW(吉瓦),同比提升19%,加之上半年装机规模受疫情影响,下半年风电装机规模有望实现显著提升,预计全年新增装机量有望突破50GW。

除了上述几大领域,目前工业电机、工业机器人等下游对高性能钕铁硼材料的需求也在持续高速增长。专家认为,在下游多个产业需求综合因素影响下,稀土价格或将高位运行,产业结构有望持续优化,稀土永磁行业集中度或进一步提升。

永磁材料龙头进入高速增长期

由于高性能钕铁硼永磁材料具有较高的制造工艺壁垒、客户认证壁垒、资金壁垒以及专利壁垒,因此国内仅有少数生产商具备生产能力,英洛华科技股份有限公司(股票简称:英洛华,股票代码:000795)就是其中一家。

英洛华目前主要从事钕铁硼磁性材料和电机系列产品的研发、生产和销售。公司专业生产烧结、粘结钕铁硼永磁材料及磁性组件,产品主要包括稀土永磁材料与制品、电机、齿轮箱、电动代步车、电动轮椅和工业阀门。

英洛华从事钕铁硼磁材业务的主体主要是两家子公司——浙江英洛华磁业有限公司和赣州市东磁稀土有限公司,其产品下游应用领域侧重点有所区别。英洛华磁业的产品目前主要应用在节能电机、电声类产品以及智能家电等领域,赣州东磁的产品主要应用在风力发电、节能电机、汽车等领域。

英洛华目前拥有业内较领先的钕铁硼产能,公司近日在接受机构调研时表示,目前拥有钕铁硼毛坯总产能约为1.3万吨,其中英洛华磁业及赣州东磁的产能分别达到约5000吨和8000吨。上半年度公司钕铁硼产销量较去年同期有所提升,有部分新生产线已基本完成建设,公司在未来两三年将根据发展战略及市场需求适时进行扩产,预计2023年初将投产1000吨左右产能,后续扩产计划也在进一步准备中。

供应商方面,英洛华与包括北方稀土、厦门钨业及其下属公司等在内的上游供应商均有稳定合作,综合考虑订单情况以及合理库存,采取长期协议与随机采购相结合的采购模式。采购价格基本围绕市场价格浮动,同时结合相关协议约定。公司会根据在手订单提前采购,并结合原材料市场行情进行一定的战略储备,建立安全库存。

电机板块目前仍是英洛华第一大主营业务。在电机业务方面,英洛华的电机系列产品主要集中在康复出行、园林农机、特色家电、安防系统、智能物流等细分领域。公司生产的电机系列产品品类丰富,基本以定制品为主。目前公司募投项目的基建工程已完成,将陆续进行设备采购以及生产线的建设,后续将根据实际业务情况合理安排各应用领域的生产线扩产,为电机业务的产能扩充做好准备。

在新兴领域,英洛华目前主要通过直接与汽车厂商合作,以及通过供货给电机厂商等方式推进在新能源汽车领域的业务开展。随着新能源产业的快速发展,公司后续在保持原有细分领域优势的前提下,也正在积极推进和进一步拓展新能源汽车、风力发电等新兴产业相关领域业务,包括相应的产能和技术支持,新客户、新项目开拓等,目前也已取得一定的阶段性成果,未来公司在新能源汽车领域的应用占比将会进一步提升。

业绩方面,2022年上半年英洛华营收实现22.79亿元,同比增长39.71%;归母净利润1.26亿元,同比增长44.33%;扣非归母净利润9197.38万元,同比增长17.44%。

中邮证券认为,在能源革命和“双碳”背景下,新能源汽车、风电、机器人等领域将高速发展,拉动磁材需求不断攀升。今年上半年多数稀土永磁企业利润维持高增势头,供需、政策的持续支撑下,2022年稀土价格中枢或稳步抬升,产业链利润或持续释放。像英洛华这样的企业有望迎来新一轮业绩爆发期。

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