换不动手机了!立讯精密、歌尔股份股价闪崩,消费电子行业严冬已至?

来源:证券之星资讯      作者:俞大猷      发布时间:2022-06-22

摘要:

6月22日早盘,消费电子板块突然下挫。歌尔股份触及跌停,立讯精密跌幅扩大超6%,奋达科技、蓝思科技、传音控股、安洁科技等个股也随之大跌。

消费电子板块今年可谓是多灾多难,在2022年一季度需求不及预期影响下,投资者开始预期目前的相关龙头公司业绩未来是否具有可持续性。那消费电子板块还值得关注吗?本文将具体解析。

疫情叠加产品同质化,消费电子行业发展或进入停滞期

近期《年轻人不愿意换手机了?》这篇文章引起了很多人的共鸣。其中一则“中国智能手机4月份出货量同比下降34.4%”的数据,引发关注。这一数据并不孤立:一季度,中国大陆智能手机出货7560万台,同比下滑18%;国家统计局数据也显示,4月,通讯器材类零售额同比下降21.8%。

这些数据的背后透露的原因想必广大手机使用者都大概了解,首先,我们用习惯了一部手机,已经不太想重新去适应另外一部;而且随着智能手机高端化的进程,Counterpoint的数据显示,中国市场手机的平均售价已经从过去的1500元至2000元增长至2700元至3000元的价位段,这使得很多消费者选择暂缓换机计划;最后最致命的一点是能够想到的手机新功能,也几乎都已开发充分,那种颠覆性的新鲜感越来越少,目前新款手机的升级基本集中在摄像头以及屏占比方面的“内卷”基本没啥大的吸引力。

2022Q1受消费电子需求不及预期影响,2022年Q1电子行业实现营收6528亿元,较2021Q1的6509亿元基本持平,环比出现17%的下滑,较2019Q1及2020Q1环比表现有所改善。2022Q1全球疫情反复加剧,国内深圳、上海等城市出现长时间封城导致物流、下游需求等受到影响。

手机更换频率降低不仅中国市场乃至世界都有类似的情况。三星日前宣布,面板、IC、手机零部件等供应商即起暂停拉货、时间到7月底为止。市场解读三星去库存大砍单,冲击消费电子供应链,由于三星是全球最大智能手机面板、存储器、电视的生产商,对这些消费电子供应链大砍单,就表示产业景气看坏。

总体来看,消费电子行业正在不可避免地走向下坡路,那该行业的出路究竟在哪里呢?

从手机到智能汽车、智能可穿戴设备,内生外延布局未来

从中国的消费电子产业链公司这么多年的发展历程来看,这些优质企业的管理人肯定不会在行业下行周期中坐视不管。以立讯精密和歌尔股份为代表的公司已经开始了积极转型。

立讯精密自2011年开始布局汽车电子业务,目前已形成汽车线束(整车线束、特种线束、充电枪)、连接器(高压、低压、高速、 Busbar等)、智能新能源(PDU、 BDU、逆变器、储能等)、智能网联(路测单元、车载通讯单元等)、智能驾舱/控制(域控制器、信息娱乐系统、多媒体仪表)等主力产品线,发挥国内外资源协同效应,从零件、模块、次系统到整系统方案均已实现核心产品的完整布局,为客户持续提供技术和商务双指标全球化竞争力的产品和方案。

随着消费类电子产品在汽车领域的普及,公司多年积累的技术经验与客户资源,将有助于现有汽车板块更好地把握市场趋势,进一步拓展产品和拓展客户。公司将紧跟国内外高端客户的步伐,准确把握技术与行业发展方向,通过产品技术升级和技术降本,为客户持续提供技术和商务双指标竞争力的产品和方案,致力于在未来三个五年内实现成为全球汽车零部件 Tier 1领导厂商的中长期目标。

歌尔股份坚持“精密零组件+智能硬件整机”的产品战略,积极推动声学、光学、微电子、结构件等精密零组件以及虚拟/增强现实、智能无线耳机、智能可穿戴、智能家居等智能硬件产品业务的发展,零整协同效果突出。目前,公司占据了全球 VR产业的绝对优势,未来将重点发展光学领域, AR领域的布局也将更加深入, VR/AR业务有望成为公司未来业绩的重要增长点。

消费电子领域,折叠屏手机已解决大量行业痛点,正式进入大规模量产的时代,随着规模效应的显现,2022年折叠屏手机ASP将逐步下降,折叠屏手机消费将逐步平民化,出货量有望快速上升,建议关注相关产业链公司。长期来看AR/VR的生态正在逐步建立,元宇宙会带动AR/VR成为未来消费电子的主流赛道,2022年VR设备出货量预计会进一步上升,华鑫证券建议关注行业内的整机制造、零部件和芯片公司。

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