通策医疗:“总院+分院”模式蓄力长期发展,稳步扩张高增长有望持续

来源:览富财经网      作者:陈雨含      发布时间:2021-11-22

摘要:近年来,随着健康意识增强,新消费浪潮来临,人们越来越重视口腔健康。前瞻产业研究院统计数据显示,早在2019年,我国口腔医疗市场规模达到了1035亿元,正式突破了千亿大关。作为千亿口腔医疗赛

近年来,随着健康意识增强,新消费浪潮来临,人们越来越重视口腔健康。前瞻产业研究院统计数据显示,早在2019年,我国口腔医疗市场规模达到了1035亿元,正式突破了千亿大关。作为千亿口腔医疗赛道的龙头企业,通策医疗(600763)业绩持续增长,具有高成长性。

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口腔医疗行业蓝海成就“牙茅”

随着小康社会的全面建成,中国消费者将更多的注意力转移到身体与精神健康方面,口腔医疗健康服务得以逐步普及。据iiMediaResearch数据显示,有90.30%的人接受过口腔医疗服务,并有超过九成的消费者会定期进行口腔健康状况检查;2020-2021年有64.11%的消费者接受过健康维护类的口腔医疗服务。

从2015-2025年中国口腔医疗服务市场规模变化趋势来看,2021年中国民营口腔医疗服务市场规模将达1045亿元,预计2025年增至2414亿元;2021年中国公立口腔医疗服务市场规模将达405亿元,预计2025年增至584亿元,口腔医疗市场发展规模将进一步扩大。

在口腔医疗行业高速发展的背景下,素有“牙茅”之称的通策医疗表现相当亮眼,三季度也交出了完美的答卷。

财报数据显示,2021前三季度,公司实现收入21.36亿元,同比增长44.16%;归属于上市公司股东的净利润6.20亿元,同比增长55.09%;实现扣非净利润6.08亿元,同比增长56.69%。从三季度单季来看,通策医疗实现营收8.19亿元,同比增长12.44%;归属于上市公司股东的净利润2.69亿元,同比增长5.88%,业务经营表现稳健。

同时,第三季度公司期间费用率同比基本持平,其中管理费用率为6.56%,同比下降0.53%,管理效率持续提升。

对其三季度经营分析,我们不难发现公司正畸业务收入占比明显提升,同时种植业务持续推广并得到完善。数据表明,通策医疗的正畸业务在第三季度实现收入2.05亿元,同比增长10.88%,收入占比提升至26.64%(同比提升2.61个百分点)。公司还积极加强自主品牌隐秀宣传力度,在第四次山东省民营口腔大会、数字化正畸技术临床应用与运营管理研讨会中持续加强医生教育和产品推广。

公司种植牙业务在第三季度实现营业收入1.22亿元,同比增长13.51%,收入占比为16.47%(同比提升1.89个百分点),通策医疗持续推广并完善种植增长计划,扩大优质低价种植业务。据悉,正畸与种植业务是口腔领域价格与毛利率最高的两个项目,随着其营收占比的提升,公司盈利的能力将更强。

优势明显助力经营发力

通策医疗亮眼的成绩离不开公司的多元优势持续助力。

作为一家集临床、科研、教学三位一体的大型口腔医疗集团,通策医疗是浙江省健康产业联合会副理事长单位、上海市浙江商会执行副会长单位,荣获中国医药最具竞争力上市公司50强企业,连续五年入选福布斯中国最具潜力上市公司100强,多次荣登中联上市公司百强榜。

在供应链模式的发展中,通策医疗联合德勤开展的供应链优化,以单病种管理为出发点、实现“医生参与”和“患者价值最大化”,从而有效推进通策医疗口腔供应链管理模式真正成为基于价值的精益医疗模式。随着公司规模优势的显现,公司在医疗采购上已形成一定的成本优势;同时,公司持续进行优化改进,逐步实现精细化供应链管理。

同时,通策医疗打破了口腔医疗机构简单的连锁化经营模式,坚持自身“区域总院+分院”模式,形成旗下医院的品牌、医疗资源优势,成为通策医疗竞争力的基石,同时也是公司三季度业绩增长的主力之一。

公司坚持自身“区域总院+分院”模式,形成旗下医院的品牌、医疗资源优势,实现有效扩张。新院不断承担更多的诊疗工作,公司对杭口医院的依赖逐渐变小。2021前三季度,杭口总院就诊人次数从去年同期的43.56万人次提升至53.91万人次,分院人次数占比进一步提升。

患者流量占比的提升,带来收入占比的提升。2021前三季度区域分院收入占比为68.66%,相较于去年同期提升了2.21%。通策医疗实现了优质扩张,分院无论从患者流量到收入体量都在逐步提升。目前,公司旗下建德、余姚、慈溪、宁海、象山等蒲公英医院的工商登记已经完成,随着这些医院的相继营业,公司业绩将进一步实现快速增长。

随着通策医疗的蒲公英计划顺利进行,在“总院+分院”模式的蓄力下,公司发展势头强劲。截至2021年8月,蒲公英计划38家分院已经运营、建立、规划完成,半年报纳入报表22家。券商认为,通策医疗作为国内领先的民营口腔医疗服务集团,已经在民营口腔医疗服务领域形成一定竞争实力,“总院+分院”模式蓄力长期发展,值得市场长期关注。


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