电机领域明日之星：康平科技内外销双轮驱动，发展未来可期

作为国内兼具技术实力和生产规模的老牌电机制造企业，康平科技（300907）去年登陆A股市场后交出了一份不错的成绩单——营收同比增幅37.6%，归母净利润同比增长17.5%。

一直低调蓄力的康平科技专注于电机制造和研发产品，在电机领域已沉浸十多年，与百得、TTI、麦太保及高壹工机等国际知名企业均有战略合作关系。

康平科技经过了17年的发展，在巩固既有产品优势与应用市场的同时，着眼于今后电机技术的发展方向，也不断加强无刷电机相关技术的研发与试验，公司电机产品线已延伸至智能家电领域。如今公司的电动工具用电机产品销售量、生产规模均位居行业前列。

康平科技把握政策的东风，依靠超前的布局和科技的加持，有望在未来几年获得更大的发展空间。

电机行业新风口已至

阳澄湖畔，康平科技2004年成立于此。

在成立之初，公司即定位于专业的电机制造企业，专注于电动工具用电机与整机的研发与制造，十几年如一日在电机行业深耕。

而近年来，低碳经济已成为全球关注的焦点，绿色、智能成为电机产业转型升级的必然路途。国务院印发的《中国制造2025》指出“加强绿色产品研发应用，推广轻量化、低功耗、易回收等技术工艺，持续提升电机、锅炉、内燃机及电器等终端用能产品能效水平，加快淘汰落后机电产品和技术”。在国家产业政策的不断指导下，绿色、节能、环保、高效的电机行业迎来了广阔的发展空间。

康平科技作为一家传统老牌电机制造商无疑站在行业的风口。对此，公司除了巩固既有产品的优势外，在发展模式上也同样需要不断进行产业升级带动整体行业的发展。对于研发方面，康平科技一直高度重视产品的研发投入，2020年研发支出营收占比达到3.68%。江建平董事长向记者介绍道，“公司除了专注于传统电机制造外，也紧跟并试图引领行业发展趋势，产品方向主要为直流无刷、智能控制、高效能电机等。”

从电机技术发展的整体格局看，随着永磁新材料及锂电池技术的发展，无刷直流电机将逐渐普及，大功率无刷电机将在大型电动工具特别是专业级工具上广泛应用。同时，基于控制电路板及位置传感器的应用，凭借无刷电机驱动的电动工具可实现多样化、智能化的应用。“对于传统电机驱动的电动工具则着重于选择单位重量功率更大的电机进行迭代，因此，实现小体积、低能耗、低噪音、电磁干扰影响小以及更符合人体工程学的绿色环保属性成为传统电机的总体技术发展趋势，这也正是公司研发投入的方向。”

市场竞争格局凸显 马太效应显著

新的电机行业无疑已然开拓了新的蓝海，在广阔的发展空间下，市场竞争格局已然凸显。

根据中国电器工业协会电动工具分会年报统计显示，2017 年、2018 年与 2019 年，我国电动工具整机的整体市场需求量约 3.17 亿台、3.49 亿台与 3.61 亿台，市场规模约人民币 625.76 亿元、697.54 亿元与 752.11 亿元，规模日大。

由于电动工具的核心部件电机制造工序多，需要的工艺装备数量大、精度高，为了保证产品的质量还需要一系列精密的测试仪器。这就要求生产企业需要具备较高的生产工艺管理水平和严格的质量控制体系，才能保证产品合格率达到较高水平。

“行业内大型电动工具厂商向电机生产企业发出的项目订单往往规模较大，并且要求在一定时间内完成，因此，不具备一定生产规模，电机生产企业将无法承接大型电动工具厂商的项目订单，从而失去市场机会。”

记者了解到，电机行业的进入壁垒较高，这导致电机市场一直在优胜劣汰，产业往头部企业集中，随着电机市场规模的增长，国内企业马太效应现象愈发显著，强者恒强甚至更强也将进一步凸显。

江董事长向记者谈及电机领域的竞争格局时说道，“电动工具行业相对比较稳定，专业化分工给电机供应商带来了新的机会；电机行业集中度也在不断提高；同时，行业内供应链布局逐步调整，也让电机企业的机遇和挑战并存。“

康平科技的护城河到底有多深?

自成立之初，康平科技给自己的定位就是“专业的电机制造企业”。随着公司在电动工具领域的技术积累，产品也逐步具备了竞争优势，与百得、TTI、麦太保及高壹工机等国际国内知名电动工具制造企业建立并保持长期稳定的业务合作关系，其中和百得的合作时间超过十年。

当记者提起康平科技的优势，江董事长不禁有些自豪。“公司与百得、TTI的业务具备稳定性和可持续性，被替代风险较低，长期稳固的合作经历使得公司与百得、TTI形成了互利共赢的合作伙伴关系。“

不仅如此，为适应多元化产品的行业发展趋势，康平科技也突破了传统的电动工具范畴，不断丰富产品种类及应用领域，积极推进园林类电动工具、家用电器与汽车配件用电机等产品的研发生产。2018年，公司拓展电机产品的下游应用领域，与美的建立合作关系，向家用电器电机领域逐步拓展；同时加大汽车配件用电机产品的研发。

对内，康平科技具有较强的设计研发能力，系国家高新技术企业，拥有超过140项专利（含境外专利）及4项软件著作权，掌握多项电动工具用电机及电动工具整机的核心技术。经过多年发展，公司产品类型多达38个系列400多种型号规格。

“公司拥有自主品牌电动工具整机业务线，在电动工具用电机与电动工具整机的研发、生产及销售方面均获得了较明显的优势。积极拓展上下游产业链，拥有核心部件轴的生产能力，增强了供应链的优势。”

具备与客户共同开发、协同发展能力是电机制造企业的显著竞争优势之一。多年踏实积累的先进的技术水平和丰富的产品序列，也为康平科技长期的竞争力和持续盈利能力构建了护城河，并为其进一步发展夯实基础。

展望：夯实研发能力，加强供应链国际化布局

康平科技2020年年报显示，公司2020年实现营收8.35亿元，同比增长37.63%；归属于上市公司股东的净利润6015.57万元，同比增长17.50%；扣非后净利润为5446.57万元，同比增长20.23%。值得关注的是，全资子公司越南康平去年营收、净利润分别同比增长919%、527%，主要原因是该公司在去年实现量产并进入正常生产经营期。

去年康平科技登陆A股市场后，向资本市场交出了一份不错的答卷。展望未来，公司业绩该如何继续保持高增长？

江董事长表示公司将推动内外销并重的发展战略，对内夯实研发能力，对外加强供应链国际化布局。建立康平科技的内外销“双循环”。

“一方面，公司将继续在研发、销售等方面加大投入，扩大国内市场的直流电机、交流电机、无刷电机以及电动工具整机的生产能力。”随着中国经济日益强大、消费规模不断提升，中国的市场潜力巨大，康平科技通过既定战略拓展家电、汽车等行业，从而拓展内销规模。“未来，公司将延伸产业链条并丰富产品种类，以自有整机品牌ES的产品销售扩大公司知名度，提升行业地位与影响力。”

“另一方面，将韩国子公司打造为电动工具整机研发基地，越南子公司打造为电机及电动工具整机海外生产基地。”通过对国内以及海外生产基地的布局，能够全面提升电机与电动工具的供应能力，不断满足国内以及海外市场中日益增长的客户需求，从而紧跟市场步伐，增强市场竞争力，进一步提高市场份额。