IPO前估值超300亿，音频“独角兽”喜马拉雅再闯港交所

4月12日，据港交所官网显示，喜马拉雅递交招股书。高盛、摩根士丹利、中金为联席保荐人。

据了解，喜马拉雅曾在2021年5月向纽交所提交上市申请，后撤回赴美上市计划。2021年9月13日，喜马拉雅递交港股招股书；2022年3月29日，喜马拉雅更新招股书。

资料显示，喜马拉雅成立于2012年，是一家在线音频平台，成立以来备受资本青睐，至今共经历十余轮融资。股东阵容中不乏腾讯、小米、京东等互联网巨头，以及春华资本、华泰证券、张江高科、普华资本、泛大西洋投资等知名机构。

IPO前，余建军持股10.61%，为公司控股股东、兴旺投资持喜马拉雅10.72%股份，为最大外部投资方、腾讯持股5.33%、小米持股3.38%。招股书显示，经历多轮融资的喜马拉雅，估值从最初的345万美元，涨至43亿美元，约300亿人民币。

喜马拉雅时隔两年再冲刺上市，其营收情况已大幅好转。目前，喜马拉雅的收入来源包括订阅、广告、直播和其他创新产品及服务。

2021-2023年喜马拉雅营收分别为58.6亿元，60.6亿元、61.6亿元；毛利率分别为54%、51.9%、56.3%。2021年、2022年、2023年经调整净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元、2.24亿元。

收入结构上，2023年喜马拉雅来自订阅服务的营收为31.89亿元，来自广告服务的营收为14.23亿元，来自直播的收入为11.3亿元，来自其他创新产品及服务的营收为4.18亿元。其中，订阅收入为支柱业务，近三年订阅收入均占总收入的50%以上，2023年广告及直播业务的收入占比则分别达23.1%和18.4%。

用户数据上，2023年喜马拉雅平均月活跃用户数量达到了3.026亿人次。这个数字中包含了1.33亿的移动端用户和1.696亿通过物联网及其他第三方平台的用户。

尽管物联网用户活跃度占比超半，但这类用户付费意愿较低。数据显示，2023年我国在线音频市场中仅有约1.0%的收入来自于物联网/车载平台。

移动端用户中，2023年，移动端用户在喜马拉雅，共计花费17873亿分钟收听音频内容，约占中国所有在线音频平台收听总时长的60.5%。但付费用户有所下降，2021-2023年，付费用户分别约为1490万、1570万和1580万，付费率分别为12.9%、12.9%和11.9%。