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威胜信息:和控股股东“缠绵与纠葛”的身份转换

来源:览富财经
作者:余常丰
发布时间:1970-01-01
摘要:作为港股上市公司威胜控股有限公司(HK:3393)分拆出来的业务,威胜信息技术股份有限公司(以下简称:威胜信息)成立已有15年左右的时间,目前公司主营业务产品包括电监测终端、水气热传感终端

作为港股上市公司威胜控股有限公司(HK:3393)分拆出来的业务,威胜信息技术股份有限公司(以下简称:威胜信息)成立已有15年左右的时间,目前公司主营业务产品包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统。

今年10月14日,威胜信息科创板IPO闯关成功,成为湖南第一家科创板过会企业而备受市场关注。甚至有行业人士预言,威胜信息不仅是湖南第一家科创板过会企业,还将是第一个登陆科创板的湖南企业。

然而,这家被网上铺天盖地称为湖南第一科创板企业的威胜信息,却表现的并不是那么的完美无暇,公司的股东复杂、同行业竞争、关联交易等系列问题也同样受到了市场的高度关注。

公司股东存在复杂的多层关系

威胜信息在招股书中披露,在公司的9大股东中,前5大股东分别为威胜集团持有公司40.74%股权;威佳创建持有公司24.26%股权;长沙朗佳持有公司17%股权;吉为持有公司6%股权;吉喆持有公司3%股权。

威胜信息的前五大股东中,只有占股17%的长沙朗佳为他人做持有之外,剩下包括威胜集团、威佳创建、吉为、吉喆皆均为一致行动人,而威胜集团和威佳创建又均是在香港上市的威胜控股100%持股。同时,威胜控股的控股股东又是一家设立于英属维尔京群岛的公司,名叫星宝投资控股有限公司。

另一方面,吉为通过持有星宝投资100.00%股权间接持有威胜控股52.62%的股份,而威胜控股通过威胜集团和威佳创建分别持有发行人40.74%、24.26%的股份,吉为合计控制发行人71.00%的股份。

然而,吉喆为吉为之子,现时直接持有公司3.00%的股份,并担任威胜信息董事长。吉为、吉喆由亲属关系构成一致行动人,合计控制发行人74.00%的股份,为发行人的共同实际控制人。

除了上述五位股东的复杂关系之外,剩余的安化瑞通、安化耀成、安化明启及安化卓和也存在高度集中的问题。为此,上交所科创板也质疑过威胜信息设置多层控制关系的原因、必要性及合法性。而威胜信息解释称,是出于隔离法律风险、保护投资人利益并减少交易税收的考虑。

另外还表示,一般公司在设立境外投资人进行股权投资时,通常会在 BVI (英属维尔京群岛)及/或 Cayman(开曼) 等离岸地设立境外企业并搭建一层或多层境外架构向境内进行投资。目前,威胜控股也是按照商业惯例采取了此类境外架构于香港上市,所以逐步形成了对发行人多层控制的股权架构。

控股股东与公司有着众多的关联身份

根据招股书披露,2016年至2018年威胜信息的前五大客户中均有威胜控股的身影,而威胜控股一直位列公司前五大客户之列,2016年时甚至为第一大客户,占公司收入的25.63%。2017年和2018年分别占公司营收比例也为10.25%、8.81% 。

值得关注的是威胜控股除了是威胜信息的控股股东和大客户两个身份之外,还具有公司的同业竞争者、供应商、销售方等身份,这已经与公司构成了复杂的关联关系。

威胜信息表示,报告期内公司有向威胜集团、施维智能等关联方销售电监测终端、水气热传感终端及智慧公用事业管理系统等产品和少量原材料。同时,为满足部分客户少量产品打包采购需求,关联方向公司采购部分产品,与其他自产产品一起销售给客户。

另外,威胜信息还解释道,关联方一般获取订单后再向公司采购,其最终销售客户主要为国家电网、南方电网、地方电力公司以及大型公建、石油石化、交通运输等工商业企业等,因此关联销售具有合理商业背景和必要性。

2016-2018年的三年报告期内,威胜信息与关联方之间的关联采购金额占当期采购额比例分别为 57.57%、6.38%、5.86%。

对于关联采购的问题,威胜信息表示向关联方采购电表、电气产品、运维服务等产品的主要原因系为满足部分客户少量产品打包采购需求,关联方威胜集团、威科仪表、威胜电气的电表和电气产品能满足公司和客户要求。

与控股股东多种业务重合,同行竞争如何化解

览富财经资料显示,作为威胜信息的控股股东威胜控股是中国首家在境外上市的能源计量与能效管理专业集团,也是湖南省首家在境外主板上市的公司。公司主要从事的业务与自己控股的威胜信息有多种重合。

目前,威胜信息主要为智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商,以物联网技术为电、水、气、热等提供智慧能源管理方案,产品包括监测终端、通信模块和网关,未来逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展。

然而,威胜信息的实际控股股东威胜控股也是一家智能计量、智能配用电与能效管理整体解决方案的供应商,产品主要是涉及电力、水务、燃气、热力能源的计量产品。

目前,国家电网、南方电网及其分子公司仍为威胜信息的主要客户,2018年两大客户占公司营收的49%。然而由于业务的相似,这些客户也是控股股东威胜信息的主要客户。2016-2018年威胜信息与威胜控股共同客户的销售金额占其主营业务收入分别为36%、32%、39% 。

令人关注的是,威胜信息不仅仅与控股股东威胜控股的客户重合度高,还与其供应商重合度也较高。2016-2018年威胜信息与控股股东的共同供应商威胜信息和威胜集团采购金额占比分别为36%、44%、31% 。

从以上数据可以看出,威胜信息与控股股东的客户以及供应商相同之处众多,由此也可以看出威胜控股不仅仅是公司控股股东,也是同行竞争者。而如此尴尬的身份关系,也为未来发展埋下一定的隐患。


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