科创板不再“开板即卖”这么简单 网上申购要求持有市值达1万元以上

值得注意的是，科创板打新不再像过去A股打新一样“开板即卖”这么简单，首先从参与对象来说，个人投资者能够参与科创板股票打新明显少于主板。

科创主题三年封闭运作式基金参与科创板股票的方式主要是战略配售，但因为战略配售的项目是不连续出现的，在间隔期会基于现有科创板投研团队的研究，参与一些科创板打新。

个人投资者想要参与主板的网下申购仅需从事证券交易时间达到5年（含）以上，而科创板却明确规定了个人投资者不得参与科创板的网下配售。而个人投资者虽然能参与网上打新，但门槛也相对更高，首先得有科创板账户，而这意味着投资者账户前20个交易日日均资产不低于50万、参与证券交易超24个月。此外，网上申购还要求持有市值达到1万元以上。

在定价方面，科创板没有23倍发行市盈率的上限管制，新股的发行定价不受约束。张城源表示，科创板采取的是市场化询价定价的方式，尤其对参与网下打新的投资者的定价能力提出了更高的要求。按现有制度，报价过高的可能会被剔除，报价低于发行价也将无法获配，这与目前投资者“雨露均沾”的情况是不同的。

因此，只有对IPO项目有深入研究和深入理解的投资者才有可能获配。另外，不同于目前的23倍市盈率，科创板发行估值有可能突破这一水平，那么打新收益也会因项目质量有明显差异。打新不败可能成为历史，市场化定价会是风险与机会并存。

此外，在申购单位方面，每5000元市值可获得一个申购单位，每一个新股申购单位为500股，较上交所主板的1000股有所下调。申购数量应当为500股或其整数倍，但最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一，且不得超过9999.95万股。