证监会：审核政策没有新的调整并将坚持并保持新股常态化发行

时隔一个月后，证监会再度就A股IPO问题做出回应。针对早前A股主、创业板IPO企业发审隐形门槛将松绑的传言，证监会回应称，审核政策没有新的调整，将坚持并保持新股常态化发行。 4月27日，证监会新闻发言人涉及新股审核问题回应称，新股常态化发行会严格按照现行法律法规规章，对主板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调整，主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企业严格把关，从源头上提高上市公司质量，审核进度服从质量。下一步，会将充分发挥资本市场配置资源的重要作用，继续保持新股常态化发行，严把资本市场入口关，增加市场可预期性，更好服务实体经济高质量发展。 有关人事曾前表示，当前科创板及注册制试点快速推进的背景下，市场各方对于主板、创业板、中小板加快入口市场化的预期实际上已经在加强。 一方面，科创板另设赛道，对现有板块起到了分流作用，不少符合创业板甚至主板要求的科技类公司，转道科创板排队，IPO通道不再拥挤。 另一方面，科创板同步实行注册制，对企业上市门槛、审核理念，都更加市场化，市场对于科创板制度规则及理念的认知，正在传导至创业板、中小板及主板审核过程当中。 根据上述信息，监管层领导近期在一次内部沟通上已经明确，IPO发审将不存在5000万元、8000万元的隐形财务标准，并放宽对企业业绩波动性的要求。事实上，5000万元、8000万元的隐形门槛出现在2018年3月份，彼时在大发审委治下，IPO发审窗口形成了“近三年净利润总和不低于1亿元，主板、创业板最近一年净利润分别不低于8000万元和5000万元的窗口指导。 览富财经资料显示，去年同期，有93家企业过会，43家成功通过，通过率46.24％。按通过率计算，今年以来，A股IPO通过率同比去年增幅达79.04％，但同时过会企业数量也大幅下滑。按月份来看，4月份以来，共有13家企业过会，12家成功通过，通过率92.31％，创2017年4月份以来新高。而且这也是时隔25个月过后，A股IPO单月通过率再度超过90％。 值得注意的是，4月30日还将有3家企业过会，包括两家主板、一家创业板。考虑到本月已经有12家企业成功过会，4月份A股成功过会企业数量有望创2018年2月份以来新高。 尽管过会率回升且过会企业最低净利润规模回落，但这并不代表发审委的审核有所放松，而是2018年以来，中止审核企业数量大幅增加，部分瑕疵企业在排队过程中主动撤退所致，企业实际的持续经营能力仍为发审委的关注重点。 此外，IPO发行人对赌协议不清理的条件：投资机构在投资发行人时约定对赌协议等类似安排的，原则上要求发行人在申报前清理，但同时满足以下要求的可以不清理： 一是发行人不作为对赌协议当事人； 二是对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定； 三是对赌协议不与市值挂钩； 四是对赌协议不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。 而早在2018年6月，证监会曾向各家券商投行发布了IPO审核51条，包括26条首发审核财务与会计知识问答、25条首发审核非财务知识问答，进一步量化和细化了IPO审核标准。