万马股份：携手万华化学 打造上下游一体化项目

据5月23日万马股份公告，为推动新材料板块产业向上延伸，实现上下游一体化，万马股份子公司万马高分子集团与万华化学（福建）新材料有限公司（以下简称“万华化学（福建）”）拟在福建省福州市江阴港城经济区共同投资建设“万马万华上下游一体化项目”（以下简称“万马万华一体化项目”）。其中万马高分子股权占比60%，万华化学（福建）占比40%。

产能利用率高位  欲打造60万吨新产能

据了解，万马高分子是国内领先的线缆材料企业，高压电缆料在国内的市场份额为10%-12%，中低压电缆料在国内的市场份额为30%左右。作为电缆料的龙头，2021年公司电缆材料销售收入同比增长超过30%，其中，高分子国际业务突飞猛进，同比增长152%。

虽然近几年万马高分子一直维持扩产的步伐，但其产能利用率、产销率一直保持高位。2018-2020年，万马高分子材料产能利用率分别为85.81%、90.81%、86.42%，产销率为94.3%、89.97%、94.15%，均高于85%。

产能利用率、产销率保持高位，正是万马股份进一步扩张的底气。公告显示，万马万华一体化项目位于福州市江阴港城经济区内，总投资约10亿元，项目建设环保线缆高分子材料总产能 60 万吨/年，共分两期进行，每期项目产能均为 30 万吨/年。按2020年底38.76万吨产能计算，几乎相当于再造两个万马高分子。

背靠万华化学 利用原材料优势

万华化学是一家全球化运营的化工新材料公司，是全球化工企业30强，业务涵盖聚氨酯、石化、精细化学品、新兴材料四大产业集群。

据了解，近几年万华化学频频在福清江阴港城经济区布局化工项目，先后投资了80万吨PVC项目、扩建25万吨/年TDI项目、MDI一体化项目及年产48万吨甲醛项目。2021年3月，万华化学在福建江阴港城经济区规划石化产业链作为项目的原料来源。 

业内人士指出，万华化学作为全球化工企业30强，具有原材料的成本优势。由于存在股权绑定的关系，且同处一片园区，万马万华一体化项目可以利用自己的区位优势大量采购万华化学福建产业园的乙烯等基础石化原料，打造化工新材料下游终端应用产业链。

这样不仅减少了上下游产业链之间的原料运输、包装、库存、销售管理等环节，节约运输成本。而且万马高分子可以背靠万华化学，将基础石化原料直接转化为电缆材料，大幅降低生产成本。

万马股份表示，本次拟实施的万马万华上下游一体化项目实现了改性电缆料和上游石化原材料在生产工艺上的无缝衔接，是最高效率的电缆料生产方式，也是国内首次采用该种创新性生产方式，将进一步增强公司的盈利能力。