生物股份：动物疫苗销售额维持高速增长，产品质量国内领先

近期，生物股份（600201）全资子公司金宇保灵收到内蒙古自治区农牧厅核发的《兽药生产许可证》和《兽药GMP证书》，全资子公司扬州优邦收到江苏省农业农村厅核发的《兽药生产许可证》和《兽药GMP证书》。

截至目前，生物股份已经成为国内动物疫苗市场的行业标杆，并在安全性、有效性等方面也实现了赶上国际厂商的目标。接下来，公司将向着进入全球动保生物疫苗领域前列的目标不断推进。

强化品牌优势，盈利能力显著提升

据国家统计局数据显示,2021年6月末全国生猪存栏量4.39亿头，同比增长29.12%，其中，能繁母猪存栏量4564万头，同比增长25.76%；2021年第一季度全国肉牛、肉羊分别出栏1101万头和7059万只，同比分别增长5.2%和7.4%。生猪存栏量稳步增长，对动物疫苗的刚性需求加大，大力推动了疫苗市场的发展。

近年来，我国动物疫苗行业保持快速发展态势，截止2019年我国动物疫苗市场规模已经接近250亿元。非洲猪瘟疫情将加速动物疫苗行业的发展，机构表示2020年我国动物疫苗市场规模约300亿元，并将持续保持高速发展，到2025年市场规模将有望突破600亿元。

作为我国核心动保企业，生物股份的动保产品涵盖了猪、牛、羊、禽、宠物等五大类共110多种疫苗和40多种诊断试剂，覆盖全国市场并出口周边国家。其中，公司的口蹄疫疫苗市场份额连续多年位居国内动物疫苗行业第一，产品质量在国内规模化养殖企业中得到广泛认可，“金宇”品牌在业内具有很高的知名度和美誉度。

生物股份作为我国首家可以同时开展口蹄疫疫苗、非洲猪瘟疫苗、布鲁氏菌病疫苗、猪瘟疫苗研究开发相关实验活动的动物疫苗企业，截至2021年上半年采购动物疫苗免疫方案的客户数量较上年末有所增加，带动公司非口蹄疫猪用疫苗收入大幅增长。

随着到手订单数量的增加，生物股份业绩维持快速增长态势，盈利能力稳步提升。财报数据显示，公司2021年前三季度实现营业收入13.38亿元，同比增长20.82%；实现归母净利润4.18亿元，同比增长41.55%。同时，单三季度实现营业收入同比增长3.02%，归母净利润同比增长41.83%。前三季度加权平均资产收益率8.12%，相比去年同期提升1.90个百分点，盈利能力有明显提升。

在动物疫苗市场化改革趋势不断推进和养殖集中度抬升的背景下，生物股份深耕头部客户，KA和Top客户合计占比在2/3左右，头部客户的免疫规范性更高，存出栏仍维持增长。公司凭借自身过硬的产品力和技术服务，直销苗仍维持快速增长趋势。从产品品类上看，公司猪用非口蹄疫疫苗销售快速增长，市场份额和公司内收入占比提升，带来公司综合毛利率和盈利能力的整体抬升。

依托研发平台优势，赋能核心竞争力

在盈利能力快速增长的同时，生物股份始终专注研发，新管线研发持续推进。

生物股份依托兽用疫苗国家工程实验室、农业部反刍动物生物制品重点实验室和动物生物安全三级实验室（ABSL-3）三个国家级实验室，以及与金宇美国公司、金宇共立共建的全球动保研发中心，深入进行研发创新和技术融合。

依托研发平台的优势，生物股份核心竞争力稳步提升，加快了重大科研成果的转化效率，自主研发瓶颈不断突破，公司研发平台的优势和行业地位得到巩固。

作为国内首家采用悬浮培养和纯化浓缩技术生产口蹄疫疫苗的企业，生物股份牵头制定了口蹄疫疫苗抗原含量、杂蛋白含量和抗原杂蛋白检测三项行业标准。同时在生产检验过程中率先采用口蹄疫抗原含量146S检测技术，使抗体检测更加准确可靠，疫苗生产周期大幅缩短。

日前，公司鸡马立克氏病活疫苗（rMDV-MS-△meq株）和猪圆支二联疫苗（重组杆状病毒DBN01株+DJ-166株）取得新兽药注册证书，非洲猪瘟相关专利申请获得知识产权局公布，各管线研发持续推进。公司在研发端的持续深耕有望带来产品矩阵的不断丰富，为公司长期成长带来不竭动力。

在非洲猪瘟疫苗方面，公司完成多组非洲猪瘟mRNA疫苗、腺病毒载体疫苗、亚单位疫苗的效力评价实验，并取得一定成果。同时，金宇共立宠物疫苗自主研发和菌毒种引进审核工作稳步推进。券商认为，生物股份研发管线丰富，涵盖多款重磅产品，随着产品持续落地将支撑公司长期成长。

目前，生物股份通过融合MES与COMOS系统实现智能制造，将疫苗生产交由智能化控制中心，并对生产全过程进行在线检测和智能计算，保证疫苗制造全生命周期在最优选工艺参数下完成。解决了生产批间差难题，保证疫苗质量及生产的均一、稳定、高效、可控，有效地提升了产品质量和生产效率，在保证公司订单交付率的同时，推动了国内兽用生物制药产业的技术升级，未来成长潜力值得长期关注。