贝特瑞：或不满足分拆上市，股价近两日跌幅超13%

近日，由于不满足分拆上市条件，市场对贝特瑞（835185）转板的可能性存疑，近两日公司股价累计跌幅达13.68%，最新报价为38.85元/股，公司最新总市值为9184万元。

上周五，深交所和上交所分别发布精选层转板征求意见稿。意见稿规定，转板企业必须满足上市条件。由于贝特瑞是上市公司中国宝安（000009）的子公司，因此，可能需要符合分拆上市条件。

而根据《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，上市公司分拆需同时满足以下条件：上市公司上市已满3年；最近3个会计年度连续盈利，且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于6亿元；上市公司最近1个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的50％等。

而中国宝安要分拆贝特瑞转板上市，财务指标上或不达标。

资料显示，贝特瑞主营业务为研发、生产和销售锂离子电池用材料，主要产品包括锂离子电池负极材料、正极材料、天然鳞片石墨以及石墨制品加工等。

贝特瑞是一家专注于新能源材料开发的国家级高新技术企业，是全球最主要的锂离子电池负极材料供应商之一，是国内第一家将天然石墨深加工产品用于锂离子电池的企业，同时为拥有锂离子电池负极材料完整产业链的企业，是锂离子电池石墨类负极材料国家标准的主要起草单位。

从业绩上来看，贝特瑞表现也还算不错。2017年至2019年贝特瑞净利润3.36亿元、4.81亿元、6.66亿元，今年前三季度净利润3.54亿元。

中国宝安2017年-2019年归属于上市公司股东的净利润1.33亿元、2.14亿元、3.01亿元，今年前三季度为5.22亿元。根据贝特瑞今年三季报显示，中国宝安直接和间接持有贝特瑞69.19%股份。

虽然双方净利润均呈增长态势，但按照上述计算，中国宝安近3年利润依旧达不到分拆上市的要求。因此，贝特瑞要想转板还是存在一定不确定性，引起市场一阵猜疑，股价也跌跌不休。

值得一提的是，今年上半年，贝特瑞携新三板人气王、锂电池负极材料第一股赚足了眼球，获得资金热捧。

但如今，资本路径上预期断裂，业绩上大幅下滑，加上因不符合分拆上市条件导致的无法转板上市，使得贝特瑞踏上长期持续下跌的漫漫熊途，势不可挡也无可挽回。

而且，随着转板政策的逐渐落地和转板时间临近，这种有无转板预期的公司股价走势剪刀差将极大拉开，远远超出绝大多数投资者的想象，未来贝特瑞能否对这跌跌不休的股价力挽狂澜，也还未可知。