蓝特光学：光学产业中坚力量，高研发收获高回报

根据中汽协11月24日公布数据，仅本月1-20日，11家重点企业汽车产量完成161.2万辆，同比增长9.6%。其中乘用车产量完成137.9万辆，同比增长7.2%，商用车产量完成了23.3万辆，同比增长27.1%。

汽车产业的复苏，对产业链内企业带来直接利好，科创板上市公司中蓝特光学（688127）主营业务便涉及车载镜头业务，作为国内精密光学元件龙头企业，蓝特光学近两年逐渐进入业绩收获期。

光学领域龙头企业

成立于1995年的蓝特光学，主要从事光学元件的研发、生产及销售。

经过20多年的发展，公司产品已逐步应用于包括消费类电子、光学仪器、半导体制造及车载领域等在内的众多下游细分领域，2019年上述领域营收占比分别为53%、33%、4%、4%。

蓝特光学在精密玻璃光学元件加工方面具有较强的竞争优势和自主创新能力，掌握了玻璃光学元件冷加工、玻璃非球面透镜热模压、高精密模具设计制造、中大尺寸超薄玻璃晶圆精密加工等多项核心技术。

公司目前已经形成了以光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆及汽车后视镜等为主的产品体系，应用范围包括智能手机、VR/AR、短焦距投影等消费电子产品，半导体加工，车载镜头，5G光通讯以及高端望远镜、激光器等光学仪器。

凭借行业领先的技术储备和产品能力，蓝特光学已成为AMS集团、康宁集团、麦格纳集团、舜宇集团等国内外知名企业的优质合作伙伴，公司产品在苹果、华为等知名企业终端产品中有广泛应用。

苹果光学产品优质供应商

光学元件性能优劣取决于其反射、折射、透过光线以及调整光路的精准度以及光电转换的效率，最终取决于光学元件达到的尺寸精度、角度精度、面型精度，以及可加工材料的折射率、透过率等参数。

蓝特光学在工艺领域掌握了超高精度玻璃靠体加工、超高效大批量胶合切割等多项核心技术，并在主要产品的生产中加以综合运用，2019年，公司应用核心技术生产的产品营收占比为95%。

蓝特光学在光学领域深耕二十多年，包括核心技术人员在内的专业团队对光学加工工艺具有独到的理解，及较为丰富的行业经验。

凭借过硬的产品质量，蓝特光学2017年进入苹果产业链并持续输出优质产品。自iPhone X起，公司成为苹果公司产品3D结构光组件中双面红外反射棱镜的最主要量产供应商，其出货量占AMS集团同类产品采购总量的80%以上。

实控人带队，高度重视研发投入

尽管蓝特光学2018-2019年因终端需求疲弱、研发开支增加及股权激励成本计提等因素导致利润率有所下降，但随着下游需求重启增长、销售及管理费用成本控制奏效，蓝特光学毛利率同比提升5.5个百分点至57.6%，并在期间费用率下降的带动下实现经营利润率及净利率的优化，分别达到46.1%、39.6%。

作为科创板企业，科创属性评定中最重要的就是研发能力，蓝特光学实控人就是公司研发的带队人员，所以公司自成立以来，公司一直非常重视技术及产品的研发工作。

蓝特光学2004年起陆续承接了“年产1125万件精密模压非球面玻璃光学元件实施方案”等多项国家级科研项目并顺利完成，在光学棱镜加工、非球面透镜模压、玻璃晶圆加工方面技术优势明显，拥有玻璃光学元件冷加工、玻璃非球面透镜热模压、高精密模具设计制造、中大尺寸超薄玻璃晶圆精密加工、屋脊棱镜加工技术等10项核心技术。

截至2020年3月，公司已获授权专利45项，其中发明专利8项、实用新型专利33项、外观专利4项。伴随蓝特光学各项研发成果持续落地及公司涉及的苹果终端设备、汽车整车出货量持续回升，公司业绩有望持续高增长。