长电科技:大基金减持过半,谁在支撑企业发展

来源:览富财经网      作者:望苍穹      发布时间:2020-10-22

摘要:2020年10月21日盘后,国内芯片产业链内,封测龙头之一的上市公司长电科技(600584)公告称,集成电路产业投资基金10月15日至20日期间减持公司1%股份,减持数量过半。但中芯国际(

2020年10月21日盘后,国内芯片产业链内,封测龙头之一的上市公司长电科技(600584)公告称,集成电路产业投资基金10月15日至20日期间减持公司1%股份,减持数量过半。

但中芯国际(688981)的主要管理层依然在长电科技任职,且公司经营活动产生的资金流动占据公司总股本的三成左右,扣非净利润也在保持持续增长,盈利能力稳定。故此产业基金撤出2%对公司营运目前来看不会有直接影响。

产业基金自成立以来,一直大力支持国内芯片产业链内公司发展,尤其是近两年伴随不断推出的各项利好政策,业内公司发展较为迅速。但我国同时也在采取措施降温,尤其是最近几天出台的芯片产业烂尾追责措施,着力防止芯片产业发展走歪。

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产业基金股份变动情况

实际上,大基金早在2020年9月1日就公告称,计划在9月2日起15个交易日后的180日内,计划以集中竞价交易方式减持不超过32,057,491股,占长电科技总股本的2.00%,且在任意连续90日内,减持股份的总数不超过公司总股本的1.00%。

以长电科技2020年半年报来看,2020年6月30日止,产业基金持有长电科技304,546,165股,其中限售174,754,771股,约为持股总量的57.38%,这部分限售股来源于长电科技2018年非公开发行的A股股票,限售期为36个月,至2021年8月30日限售期满。

产业基金此次公告减持的股份来源于公司2017年发行股份购买资产并募集配套资金的项目。产业基金中标时承诺该等股份上市之日起36个月内不得转让,包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让,也不由长电科技回购。大基金此次解禁减持,原因是股东经营发展需要。

谁在支撑长电科技发展

一家公司的财报,除了能直观看见公司业绩之外,还能透过数字,了解公司运营情况。

从财报角度来看,公司的资产合计和负债和所有者权益(或股东权益)合计对应的数值是完全一样的。所以看财报除了知道长电科技2020年上半年实现营收119.76亿元,同比增长30.91%,净利润同比大涨241.47%,实现3.66亿元,扣非净利润2.96亿元,同比大涨169.81%之外,还能从其资产负债表了解公司发展依靠的到底是什么。

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根据长电科技资产负债表,公司实收资本(或股本)自从2018年9月30日至2020年6月30日,一直保持在16.03亿元,资本公积在同期持续保持在102.42亿元。变动之前分别为13.60亿元、68.91亿元。

2019年三季度、2019年末、2020年上半年长电科技负债和所有者权益(或股东权益)合计分别为340.29亿元、335.82亿元、326.43亿元,实收资本和资本公积增加前则是328.93亿元。而且2019年至今,长电科技多次公告持股5%以上股东减持股份,其总资本减少和公司实收资本没有形成共振也就不难理解了。

但是从扣非利润来看,长电科技自身营运能力也较为可靠。长电科技2019年三季度、2019年末、2020年上半年应收票据及应收账款、预付款项、存货综合分别占同期总资产的18.73%、18.67%、17.74%。

应付票据及账款占负债和所有者权益比例分别为15.11%、16.60%、13.31%,即应收、应付、存货、预付四个项目同期累计分别为33.84%、35.27%、31.05%。虽然占比有所波动,但是依旧保持在合理区间。长电科技盈利能力较为稳定。

国产封测龙头,高中低端市场全面布局

长电科技之所以能不受股东资金影响,在减持期间持续保持扣非净利润增长,和公司经过长期发展,掌握核心竞争力密不可分。

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长电科技是全球领先的半导体微系统集成和封装测试服务提供商,提供全方位的微系统集成一站式服务。公司结构可分为长电本部、星科金朋、长电韩国以及长电先进等重要子公司,对封装测试高中低端市场全面覆盖。

长电科技旗下星科金朋拥有世界一流的晶圆级封装能力,能够为高端移动设备提供诸如Fan-in eWLB、Fan-out eWLB 等先进封装服务;长电韩国主营高阶SiP产品封装测试,多应用于手机射频芯片,公司产品目前已切入手机及可穿戴设备等移动终端产品供应链,5G时代有希望借需求端持续放量继续提升业绩。

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