北方华创:产品覆盖MEMS领域,重组后业绩持续高增长

来源:览富财经网      作者:顾思张      发布时间:2020-10-20

摘要:2020年10月19日,北京首条MEMS芯片生产线正式投产,这是我国实现芯片领域弯道超车的又一里程碑。览富财经网长期关注的A股上市公司北方华创(002371)制造的半导体设备便可应用于ME

2020年10月19日,北京首条MEMS芯片生产线正式投产,这是我国实现芯片领域弯道超车的又一里程碑。览富财经网长期关注的A股上市公司北方华创(002371)制造的半导体设备便可应用于MEMS领域,该公司是目前国内半导体设备领域龙头企业之一。

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泛半导体设备龙头

北方华创成立时间非常早,其前身可追溯至我国“一五”时期。直至2015年,七星电子和北方微电子战略重组为北方华创。

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北方华创目前主营业务包含电子工艺装备和电子元器件两大板块,电子工艺装备覆盖IC、光伏、LED和面板四大泛半导体领域以及真空设备和锂电新能源设备,精密元器件包含电阻、电容、晶体器件、模块电源等军用和民用电子元件,就北方华创主业而言,公司是国内目前应用领域覆盖最全面的半导体企业。

具体而言,北方华创目前半导体设备涵盖刻蚀设备、PVD、CVD、气体测量等,应用场景覆盖MEMS、集成电路、光伏、先进封装、平板显示等领域,其他还有真空装备、新能源锂电装备、精密元器件设备,分别覆盖真空电子、新材料、航空航天;锂电领域;船舶、自动控制、航空航天领域等。

公司重组后,整体业绩持续增长,且增速较快。2015年至2019年,公司营业收入从2015年的8.5亿元增长至2019年的40.6亿元,近5年年均复合增长率为36.6%,2019年同比增长22.1%。归母净利润从2015年的0.4亿元增长至2019年的3.1亿元,近5年年均复合增长率为51.6%,2019年同比增长32.2%。

虽然从行业来看,2019年半导体行业景气度下降,但是北方华创依然保持业绩增长,这和公司持续保持研发并不断提升效率不无关系。以最近一个财年来看,北方华创2019年研发投入11.4亿元,收入占比达28.0%。公司员工中,研发人员1121人,占全部员工比例为24.1%。

公司研发投入自2016年并购北方微电子后提升显著,主要系北方微电子产品主要覆盖高端半导体设备,且承担多项国家重大科技专项,致使公司研发投入数额和占比提升较快。因此公司也积累了丰富的专利成果,截至2019年末,北方华创累计申请专利4288项,累计授权专利2369项,其中授权发明专利1476项。

高壁垒奠定发展信心

如前文所述,半导体专用设备泛指用于生产各类半导体产品所需的生产设备,属于半导体行业产业链的支撑环节,在半导体产业链中的地位至关重要。从产业发展来看,摩尔定律推动微处理器的芯片面积持续缩减,对半导体设备的技术要求也随之提高。

按照摩尔定律,当价格不变时,集成电路上可容纳的元器件的数目,约每隔18-24个月便会增加一倍,性能也将提升一倍。相应的,集成电路行业的设备供应商也必须每隔18-24个月推出更先进的制造工艺。

半导体专用设备行业为技术密集型行业,生产技术涉及微电子、电气、机械、材料、化学工程、流体力学、自动化、图像识别、通讯、软件系统等多学科、多领域知识的综合运用,同时国际巨头企业的市场占有率很高,特别是在光刻机、检测设备、离子注入设备等方面处于垄断地位,且其在大部分技术领域已采取了知识产权保护措施,因此半导体专用设备领域技术壁垒非常高。

由于此特性,半导体专用设备价值较高、技术复杂,对下游客户的产品质量和生产效率影响较大,因此半导体行业客户对半导体专用设备的质量、技术参数、稳定性等有严苛的要求,对新设备供应商的选择也较为慎重。所以客户认证的壁垒随之提升。

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现阶段,北方华创等离子刻蚀设备、PVD设备、CVD设备、氧化/扩散设备、清洗设备、新型显示设备、气体质量流量控制器等设备凭借精良的产品品质和完善的售后服务,公司多种产品已经在国内市场占据重要的市场份额。

集成电路制造领域,公司的刻蚀机、炉管、PVD等传统成熟设备已经进入长江存储、中芯国际、华虹、华力等多家厂商的供应链,其中PVD机台已成为全球排名前三的CIS封装企业的首选机台。

伴随设备生产经验的不断丰富,北方华创产品有望在原有客户端继续渗透,同时新研发的CuB/S、ALD、dryclean、reclaimbenc、Alpad等产品也在等待客户验证通过,通过后会给公司带来新的增长动力,同时多款10nm、5/7nm先进IC装备的研发也正在推进中,有望带来新的增量空间。


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