科创板CDR第一股九号公司发行价敲定，募资总额超13亿

10月15日，A股首例发行CDR（中国存托凭证）的VIE架构红筹企业九号公司（689009）敲定发行价。

九号公司本次公开发行7040.92万份CDR，每份发行价格为18.94元，占发行后 CDR 总份数的比例为10%，若发行成功，预计九号公司募集资金总额为13.34亿元。

小米集团为公司重要客户之一

据悉，九号公司作为专注于智能短交通和服务类机器人领域的创新企业，九号公司主营业务为各类中短程智能移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。

经过多年的发展，其产品已形成包括智能电动平衡车、智能电动滑板车、智能服务机器人等产品线，并将业务链延伸至智能配送机器人、电动摩托车、电动自行车以及全地形车领域。

此外，九号公司还是一家存在协议控制架构(VIE)、采用特殊投票权结构的公司，因此备受资本市场关注。虽然头顶科创板CDR第一股的称号，但其IPO之旅却一波三折。

2019年4月，上交所受理九号公司的科创板IPO申请。同年5月，九号公司审核状态呈现为“中止”，迅速引发市场关注。对此，上交所随后表示，九号公司需要增加一期审计，公司申请中止审核以完成加审工作，并更新申报材料。2019年8月，九号公司进入问询环节。

2020年1月31日，九号公司因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交所又中止其发行上市审核。直至4月20日，九号公司再次恢复审核。

2020年6月，九号公司首发申请终于获得科创板上市委员会通过。

值得注意的是，目前，小米集团是九号公司的重要客户之一。2017年至2019年，公司与小米集团发生的关联销售金额分别为10.19亿元、24.34亿元和24亿元，占当期营业收入比重分别为73.76%、57.31%和52.33%。

小米集团亦通过其控制的People Better持有九号公司10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，People Better报告期内关联方Shunwei持有公司10.91%的股权，对应于5.08%的表决权，但Shunwei与People Better不构成一致行动关系。

业绩整体呈增长态势

业绩上来看，九号公司的业绩整体呈增长态势。2017年至2019年，九号公司的营业收入分别为13.81亿元、42.48亿元和45.86亿元，年复合增长率达到82.21%；扣除优先股和可转换债券事项影响的净利润分别为-3838.70万元、5.49亿元和1.44亿元。

从收入结构看，2019年公司主要销售收入来源为智能电动平衡车、智能电动滑板车两类产品，两者销售收入占比分别为21.71%、70.46%，智能服务机器人和其他产品销售收入占比分别为0.09%、7.74%。

据九号公司发行公告显示，每份CDR发行价格18.94元，对应的发行后市销率为2.91倍，低于可比公司飞科电器、科沃斯和漫步者的同期平均市销率；对应的发行后市净率为3.97倍，低于前述可比公司的同期平均市净率。

据披露，九号公司拟发行不超过704.09万股A类普通股股票，作为发行CDR的基础股票，占CDR发行后公司总股本的比例不低于10%，基础股票与CDR之间的转换比例按照1股/10份CDR的比例进行转换，本次拟公开发行不超过7040.92万份CDR，占发行后CDR总份数的比例不低于10%。其中，初始战略配售发行数量为1056.1375万份，占本次发行数量的15.00%。

其中，丰众9号资管计划、丰众10号资管计划已足额缴纳战略配售认购资金1.45亿元，分别获配存托凭证数量479.7807万份、224.3110万份，合计获配存托凭证数量704.0917万份。

当前红筹企业回归A股的步伐正在加快，九号公司继华润微和中芯国际之后，将成第三家登陆科创板的红筹企业。同时，九号公司还是一家存在协议控制架构（VIE）、同股不同权并申请发行中国存托凭证（CDR）的企业，因而备受市场关注。