奥来德IPO首发过会获通过，或成吉林首家科创板上市公司

近日，据上交所披露，吉林奥来德光电材料股份有限公司（以下简称：奥莱德）发行上市(首发)获得通过。 

科创板拟募资6.77亿元

资料显示，成立于2015年的奥来德，目前主要从事 OLED 产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸发源设备的研发、制造、销售及售后技术服务。其中有机发光材料为 OLED 面板制造的核心材料，蒸发源为 OLED 面板制造的关键设备蒸镀机的核心组件。

奥来德此次科创板IPO募投项目投资总额为6.77亿元，发行不超过1828.42万股(占发行后的25%)。

募集资金扣除发行费用后投资于年产10,000公斤AMOLED用高性能发光材料及AMOLED 发光材料研发项目、新型高效 OLED 光电材料研发项目、新型高世代蒸发源研发项目。

值得一提的是，自吉大通信在2017年1月23日登陆深圳创业板以来，吉林省已经连续3年多无新增A股IPO公司。

此次奥来德科创板首发过会，意味着吉林省在时隔3年半之后首度迎来A股IPO公司。同时，奥来德也将成为吉林省首家科创板上市公司。

主营收为材料、设备两大块

据奥来德财报显示，2017年至2019年，奥来德分别实现营业收入0.4亿元、2.62亿元和3.01亿元，公司具体收入分为材料收入和设备收入。

截至 2019 年 12 月 31 日，公司合并财务报表中存货账面余额为人民币 16,586.80万元，占总资产20.11%，存货跌价准备余额为206.11万元。

此外，奥来德预测公司今年上半年将实现收入1.5亿元，较上年同期减少3.90%,实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3656.72万元，较上年同期减少31.81%。

主要原因是 2020 年 2 月以来，受新冠疫情影响，公司有机材料业务订单较上年同期有所减少，新产品市场导入延迟同时老产品价格下降。

另外公司的研发费用支出大幅增长，研发费用预测较上年同期增长 67.53%，随着疫情管控措施的放松，自 2020 年第二季度起材料业务订单已在逐渐恢复。

未来三年，奥来德重点发展方向仍将聚焦于 OLED 关键材料及核心配套设备方面。

IPO成功或使实控人身价翻7倍

令人注意的是，奥来德若IPO成功，其实控人将财富猛增，反之，此前“对赌”则可能给实控人当头一击。

从股权结构来看，奥来德的实控人为一家三口，即父亲轩景泉、母亲李汲璇、女儿轩菱忆，三人合计持有奥来德45.5%的股份。

此前，2016年11月，杭州南海、张鹏与奥来德及轩景泉、轩菱忆签署了《增资扩股协议》，一跃成为持有奥来德10%股份的股东。

2020年4月，据递交的科创板申报稿显示，杭州南海、张鹏与奥来德及轩景泉、轩菱忆签署《增资扩股协议》的同时，还签署了补充协议，并对业绩承诺补偿、回购安排、反稀释、优先认购权、领售权等对赌事项进行了约定。

不过，如果公司上市后还存在对赌协议，会给股民的利益带来不确定性，因此证监会是不支持。所以在申报IPO之前，企业都会解除对赌协议。

在此背景下，相关当事人于2020年2月签订新的补充协议，即在奥来德申报IPO之日起自动终止这条对赌协议。

值得关注的是，如果奥来德撤回IPO申请或上会被否，这条对赌协议将“死而复生”。而关于对赌协议的具体内容，奥来德并未在申报稿中披露。

未来，若奥来德成功科创板IPO，按科创板盈利企业7月3日的平均市盈率粗略计算，则奥来德的市值有望达到127.75亿元。奥来德三位实控人持股的市值将增加38.61亿元，增加7.74倍。