嘉和生物：冲刺港交所IPO，高盛、摩根联席保荐

近日，嘉和生物药业(开曼)控股有限公司（以下简称：嘉和生物）向港交所递交主板上市申请，高盛、摩根大通和杰富瑞担任其联席保荐人。

针对乳腺癌已制定相关开发计划

据悉，该公司预计于未来12至18个月内将分别向中国国家药监局（NMPA）提交三项新药上市申请（NDA）及多项临床试验申请（IND）。

嘉和生物自2007年创立以来，战略重点就一直集中于主要治疗领域，这些领域在肿瘤、自身免疫及其他慢性病方面拥有大量未得到满足的医疗需求，其已拥有十余个在研产品，其中十个产品已经进入临床开发阶段。

嘉和生物在中国上海及美国旧金山建立了研究中心，并建立由15款靶向候选药物组成的产品管线，涵盖已知及新型生物学通路，该公司在亚洲正在进行的临床试验已超过18项。

目前，嘉和生物已为针对乳腺癌的各种疗法（包括靶向周期蛋白依赖性激酶4/6(CDK4/6)候选药物及一组先进的靶向HER2人表皮生长因子2(HER2)候选药物）以及针对多种肿瘤适应症的靶向程序性细胞死亡蛋白(PD-1)候选药物制定系统及综合的开发计划。

2020年6月，嘉和生物与G1 Therapeutics, Inc.签订独家许可协议，以在亚太地区（不包括日本）开发及商业化lerociclib。lerociclib是一种正开发用于与若干类型的乳腺癌及肺癌中的其他靶向疗法联合使用的分化口服CDK4/6抑制剂。

研发投入大，目前仍处亏损

根据招股书，嘉和生物计划募集资金24.8亿港元。其中，3.72亿港元用于GB491的计划临床试验及注册备案筹备；12.4亿港元用于核心产品正在进行及计划中的临床试验、适应症扩大、注册备案筹备及潜在商业化。

招股书显示，嘉和生物2018年、2019年营收分别为688万元、1304万元，与众多生物制药公司的财务状况类似，没有药品上市销售的嘉和生物处于亏损状态。

2018年、2019年嘉和生物分别亏损2.88亿元、5.23亿元，对应的收入分别为688.2万元、1303.9万元，主要来自向客户提供研究及制造服务所产生的收益。

研发投入是嘉和生物的支出大头，2018年、2019年的研发开支分别为2.71亿元、4.39亿元。

嘉和生物方面表示，随着公司研发工作的推进，继续候选药物的临床开发并寻求监管批准，同时启动系列产品的商业化及增聘人员，预计至少在接下来的几年中，公司将产生重大开支及经营亏损。

高瓴资本为其股东，曾重投生物制药企业

比起其处于热门的医药生物赛道，嘉和生物更亮眼的，是它有着高瓴资本的股东背景。

今年6月1日，嘉和生物宣布完成1.6亿美元的B轮融资，现有股东高瓴资本继续领投，新的投资者包括淡马锡、华润正大生命科学基金、海通开元国际和Cavenham PE等。

IPO前，高瓴资本旗下HHJH和HM Healthcare一共持股为35.59%，HHJH持有35.10%股权，为大股东。康嘉医疗及康和医疗一共持股为16.07%，为第二大股东；淡马锡旗下Aranda Investments持股为6.32%。

值得注意的是，高瓴资本在过去的15年，年化收益率达到33%，其中不少的贡献是来源于医药的投资。

截至2019年四季度末，在高瓴资本持仓的全部54家公司中，生物制药企业占据25席。其中市值前十位的企业，高瓴资本投资了7家。

事实上，高瓴在医药上的投资于药物研发、医院和药店等细分领域都有涉及。

首先，在药物研发上的企业，包括百济神州、药明康德、君实生物、信达生物、甘李药业等公司。

其次，医院方面，先后收购了芭比堂、宠颐生、安安、爱诺动物医院、宠福鑫动物医院。A股二级市场投资还有爱尔眼科。

再次，药店方面，旗下的高济医疗先后与重庆万和、四川东升、成都华杏大药房、北京康佰馨大药房达成战略合作。

目前，生物制药企业仍是高瓴的关注重点。