新三板转板上市意见出炉，明确五大事项要求

6月3日，为建立转板上市机制，规范转板上市行为，统筹协调不同上市路径的制度规则，证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称：《指导意见》）。

至此，历经6年半新三板五大改革举措终于全部落地，包括精选层、公开发行、竞价交易、降投资门槛以及转板上市，政策从预期全部变为现实。

明确五大具体事项要求

据悉，《指导意见》分别从转入板块范围、转板上市条件、转板上市程序、转板上市保荐、股份限售安排共五个方面对新三板挂牌公司转板上市的相关要求及程序做出指导。

从转入板块范围来看，新三板精选层将直接与上交所科创板、深交所创业板对接。

从转板上市条件来看，申请转板上市的企业应为新三板精选层挂牌公司，且需要在精选层连续挂牌一年以上。

从上市程序来看，精选层转板上市的企业仅属于股票交易场所的变更，因此依法无需经证监会核准或注册，真正实现了新三板与创业板、科创板的互联互通。

从转板上市保荐来看，转板时企业需聘请证券公司担任上市保荐人，但由于此前公开发行时已经经过保荐机构核查，因此保荐要求和程序可适当调整完善。

从股份限售安排来看，精选层挂牌公司在转板上市后，原则上可以扣除在精选层已经限售的时间。

总的来说，符合条件的新三板精选层公司，既可以申请转板去科创板，也可以申请转创业板，但企业需在精选层连续挂牌一年以上，同时还要符合转入板块的上市条件，转板上市由交易所依据上市规则审核并作出决定。

去年底，新三板投资门槛下调，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别调整为100万元、150万元、200万元，而500万的投资门槛将彻底成为过去。

6月3日，新三板首届挂牌委启动精选层挂牌审议，并宣布首次挂牌委会议将于6月10日召开。

先入精选层或成新三板转板首选

目前，全国股转公司已受理47家企业公开发行股票并在精选层挂牌的申请，并向其中36家企业出具了问询意见，这也意味着，一年以后，上述的47家企业将有望成为首批转板上市的企业。

市场合格的投资者已超100万户，多家公募基金向证监会申请设立新三板基金产品，其中6只公募产品已获批设，为实施公开发行和发挥市场定价功能奠定了良好基础。

可以看到，在转板制度建立后，拟通过转板上市的公司不仅可以提前在精选层挂牌享受公开发行带来的融资便利，同时控股股东等人的限售期在上市后亦可予以抵扣，相较传统的IPO上市具备相对优势，将有效拓宽国内中小企业的上市通道。

申报精选层转板制度作为此次新三板深改政策的核心之一，将充分发挥新三板市场承上启下的作用，提升了市场的流动性。

对企业而言，此政策将为优质的中小企业提供了更多的选择，拓宽了融资渠道及发展空间，在新三板公开发行审核速度快、效率高（向注册制靠拢），且精选层流动性与融资定价功能边际向好的背景下，“先入精选层，后转板上市”将逐步成为新三板挂牌公司的上市首选路径。